أسهم الدخل والقيمة والنمو

إن المستثمرين الذين يشترون الأسهم يفعلون ذلك عادة لأحد سببين:

• إما أنهم يعتقدون أن السعر سوف يرتفع مما يسمح لهم ببيع الأسهم لتحقيق ربح
• أو أنهم يعتزمون تحصيل الأرباح المدفوعة على الأسهم كدخل استثماري.

بالطبع يمكن لبعض الأسهم تلبية كلا الهدفين، على الأقل إلى حد ما. ولكن يمكن تصنيف معظم الأسهم في واحدة من ثلاث فئات:

1. النمو
2. أو الدخل
3. أو القيمة.

أولئك الذين يفهمون خصائص كل نوع من الأسهم يمكنهم استخدام هذه المعرفة لتنمية محافظهم الاستثمارية بكفاءة أكبر.

أسهم النمو

كما يوحي الاسم، فإن الشركات النامية بحكم التعريف هي تلك التي تتمتع بإمكانات كبيرة للنمو في المستقبل المنظور. وقد تنمو الشركات النامية حاليًا بمعدل أسرع من الأسواق الإجمالية. وغالبًا ما تكرس معظم إيراداتها الحالية لمزيد من التوسع.

كل قطاع من قطاعات السوق لديه شركات نامية، لكنها أكثر انتشارًا في بعض المجالات مثل التكنولوجيا والطاقة البديلة والتكنولوجيا الحيوية .

تميل أغلب أسهم النمو إلى أن تكون شركات جديدة تقدم منتجات مبتكرة ومن المتوقع أن تحدث تأثيرًا كبيرًا على السوق في المستقبل، ولكن هناك استثناءات.

بعض شركات النمو هي ببساطة كيانات جيدة الإدارة ذات نماذج أعمال جيدة استفادت من الطلب على منتجاتها. يمكن أن توفر أسهم النمو عوائد كبيرة على رأس المال. ولكن العديد منها شركات أصغر وأقل استقرارًا وقد تشهد أيضًا انخفاضات حادة في الأسعار.

مثال لشركة نمو :

• Amazon.Com Inc ( AMZN ) –  تواصل هذه الشركة العملاقة في مجال الإنترنت إضافة ميزات وفتح أسواق جديدة واستقطاب العملاء من شركات أخرى موجهة نحو البيع بالتجزئة. اعتبارًا من 22 أكتوبر 2021، عكست نسبة السعر إلى الربحية المتأخرة البالغة 58 هذه الإمكانات المذهلة للنمو، مقارنة بنسبة السعر إلى الربحية المتأخرة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 البالغة 26.9.12

أسهم القيمة

غالبًا ما توفر الشركات المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية أرباحًا طويلة الأجل لأولئك الذين يؤدون واجباتهم المنزلية. يتم تداول أسهم القيمة بسعر أقل من السعر الذي يبدو أنه يجب أن يكون عليه بناءً على وضعها المالي ومؤشرات التداول الفنية. قد يكون لديها نسب توزيع أرباح عالية أو نسب مالية منخفضة مثل نسبة السعر إلى القيمة الدفترية أو نسبة السعر إلى الأرباح . قد ينخفض ​​سعر السهم أيضًا بسبب التصور العام فيما يتعلق بعوامل لا علاقة لها بالعمليات الحالية للشركة.

على سبيل المثال

قد ينخفض ​​سعر سهم شركة جيدة الإدارة ومستقرة مالياً بشكل كبير لفترة قصيرة من الزمن إذا تورط الرئيس التنفيذي للشركة في فضيحة شخصية خطيرة.

ويعلم المستثمرون الأذكياء أن هذا قد يكون الوقت المناسب لشراء السهم، حيث توجد فرصة لأن ينسى الجمهور في النهاية الحادثة وربما يعود السعر إلى مستواه السابق.

بطبيعة الحال فإن تعريف القيمة الجيدة لسهم معين هو أمر شخصي إلى حد ما ويختلف وفقًا لفلسفة المستثمر ووجهة نظره.

وعادة ما تعتبر أسهم القيمة أقل خطورة من أسهم النمو لأنها عادة ما تكون أسهم شركات أكبر وأكثر رسوخًا. ومع ذلك فإن أسعارها لا تعود دائمًا إلى مستوياتها الأعلى السابقة كما هو متوقع.

أسهم الدخل

يتطلع المستثمرون إلى أسهم الدخل لدعم محافظ الدخل الثابت الخاصة بهم. وذلك من خلال عوائد الأرباح التي تتجاوز عادةً عوائد الأدوات المضمونة مثل أوراق الخزانة أو شهادات الإيداع .

هناك نوعان رئيسيان من أسهم الدخل:

1. أسهم المرافق هي أسهم عادية ظلت تاريخيًا مستقرة إلى حد ما في السعر ولكنها تدفع عادةً أرباحًا تنافسية. 
2. الأسهم المفضلة هي أوراق مالية هجينة تتصرف مثل السندات أكثر من الأسهم. غالبًا ما تتمتع بخصائص الشراء أو البيع أو خصائص أخرى، ولكنها تدفع أيضًا عوائد تنافسية.

على الرغم من أن أسهم الدخل يمكن أن تكون بديلاً جذابًا للمستثمرين غير الراغبين في المخاطرة برأس مالهم، فإن قيمتها قد تنخفض عندما ترتفع أسعار الفائدة.

مثال على أسهم الدخل الجيد:

• AT&T ( T ) –  تتمتع الشركة بوضع مالي سليم، وتتحمل قدرًا معقولاً من الديون وتدفع عائدًا سنويًا على الأرباح بنسبة 8.16%، اعتبارًا من 22 أكتوبر 2021.3

كيفية العثور على الأسهم في هذه الفئات

لا توجد طريقة واحدة صحيحة لاكتشاف أنواع معينة من الأسهم. يمكن لأولئك الذين يريدون النمو تصفح مواقع الاستثمار أو لوحات الإعلانات للحصول على قوائم الشركات النامية، ثم القيام بواجباتهم المنزلية بشأنها. ينشر العديد من المحللين أيضًا مدونات ونشرات إخبارية تروج للأسهم في كل من الفئات الثلاث.

يستطيع المستثمرون الباحثون عن الدخل حساب عائدات الأرباح على العروض العادية والمفضلة. ثم تقييم مقدار المخاطر في الأوراق المالية.

وهناك أيضًا برامج فحص الأسهم المتاحة التي يمكن للمستثمرين استخدامها. وذلك من أجل البحث عن الأسهم وفقًا لمعايير محددة، مثل عائدات الأرباح أو النسب المالية.

خلاصة القول

يمكن أن توفر الأسهم عائدًا على رأس المال من النمو المستقبلي أو التقييم المنخفض الحالي أو دخل الأرباح.

تقدم العديد من الأسهم (مثل AT&T) مزيجًا من هذه، ويعلم المستثمرون الأذكياء أن الأرباح يمكن أن تحدث فرقًا كبيرًا في العائد الإجمالي الذي يتلقونه.