أنواع الأوامر في التداول: سلاحك السري لتحقيق الأرباح في الأسواق

في الأسواق المالية، تشير “الأوامر” إلى التعليمات التي يقدمها المستثمرون والتجار إلى وسطاءهم لتنفيذ المعاملات. ويوجه الأمر الوسيط لشراء أو بيع الأوراق المالية، وقد يتضمن ذلك فتح مركز جديد أو إغلاق مركز قائم.

إن أنواع الأوامر موحدة، مما يعني أن المستثمرين والتجار يمكنهم الاختيار من بين مجموعة واسعة من أنواع الأوامر عند تنفيذ المعاملات في السوق.

بعض أنواع الأوامر أساسية للغاية، مثل “أمر الحد” أو “أمر السوق”. ومع ذلك، فإن أنواع الأوامر الأخرى أكثر تعقيدًا، ومشروطة بطبيعتها. على سبيل المثال، “أمر التوقف”.

بعد تقديم الطلب إلى السمسار، يمكن للسمسار تنفيذ الطلب من مخزونه الخاص، أو توجيهه عبر شبكة تداول الكمبيوتر. ويمكن نقل الطلبات إلى السماسرة شخصيًا، أو عبر الهاتف، أو عبر الإنترنت.

يمكن إلغاء الطلبات في أي وقت بعد تقديمها، على افتراض أن الطلب لم يتم تنفيذه بالفعل.

بعد تنفيذ الطلب، يقدم الوسيط تأكيدًا للعميل يوضح التفاصيل ذات الصلة، مثل:

• التاريخ
• والوقت
• والسعر
• والكمية.

هناك مجموعة واسعة من أنواع الأوامر، ولكن الأوامر الأكثر استخدامًا في سوق الأوراق المالية هي أوامر الحد وأوامر السوق وأوامر التوقف.

هناك أربعة أنواع رئيسية من أوامر وقت التنفيذ:

1. صالح حتى الإلغاء (GTC)
2. فوري أو إلغاء (IOC)
3. ملء أو قتل (FOK)
4. الكل أو لا شيء (AON)

على سبيل المثال، يعد أمر “صالح حتى إلغاؤه” (GTC) أمرًا بشراء أو بيع سهم يستمر حتى اكتمال الأمر أو انتهاء صلاحيته أو إلغاؤه. وعادةً ما تحدد شركات الوساطة المدة التي يمكن للمستثمر خلالها ترك أمر “صالح حتى إلغاؤه” مفتوحًا. وقد يختلف هذا الإطار الزمني حسب الوسيط.

بالإضافة إلى أوامر GTC، تتضمن أوامر وقت التنفيذ الأخرى “فوريًا أو إلغاء” (IOC)، أو “ملء أو إلغاء” (FOK) أو “الكل أو لا شيء” (AON).

إن أمر الشراء هو أمر شراء أو بيع ورقة مالية يحاول تنفيذ كل أو جزء منه على الفور ثم يلغي أي جزء غير مكتمل من الأمر. ويوجه أمر الشراء إلى الوسيط بتنفيذ معاملة على الفور وبشكل كامل، أو عدم تنفيذها على الإطلاق. كما يشير تعيين أمر الشراء إلى أنه يجب تنفيذ الحجم الكامل للأمر، ولن يتم قبول عمليات التنفيذ الجزئية.

أمر الحد هو أمر يوجه الوسيط لشراء أو بيع ورقة مالية محددة بسعر محدد. وهذا يعني أن الأمر لن يتم تنفيذه إلا إذا كان الوسيط قادرًا على تنفيذ الأمر وفقًا للسعر المحدد.

لا يمكن تنفيذ أمر شراء محدود إلا عند سعر الحد أو أقل منه، بينما لا يمكن تنفيذ أمر بيع محدود إلا عند سعر الحد أو أعلى منه. قد تؤدي أوامر الحد إلى تنفيذ جزئي، حيث يتمكن الوسيط من تنفيذ جزء من الأمر، ولكن ليس الأمر بالكامل.

إذا فشل سعر السوق في مطابقة (أو تحسين) سعر الحد أثناء نشاط الأمر، فلن يتم تنفيذ أمر الحد. يتم إلغاء جميع أوامر الحد تلقائيًا في نهاية جلسة التداول إذا لم يتم تنفيذها، ما لم يتم تعيين وقت سريانها (أي صالحة حتى إلغاؤها).

أمر الحد هو أمر يوجه الوسيط لشراء أو بيع ورقة مالية محددة بسعر محدد. وهذا يعني أن الأمر لن يتم تنفيذه إلا إذا كان الوسيط قادرًا على تنفيذ الأمر وفقًا للسعر المحدد. يمكن أن تؤدي أوامر الحد إلى عمليات تنفيذ جزئية.

لا يمكن تنفيذ أمر شراء محدود إلا عند سعر الحد أو أقل منه، بينما لا يمكن تنفيذ أمر بيع محدود إلا عند سعر الحد أو أعلى منه. قد تؤدي أوامر الحد إلى تنفيذ جزئي، حيث يتمكن الوسيط من تنفيذ جزء من الأمر، ولكن ليس الأمر بالكامل.

على سبيل المثال، إذا كان المتداول يتطلع إلى شراء أسهم XYZ ولكن الحد الأقصى لها 12.50 دولارًا، فلن يشتري المتداول الأسهم إلا بسعر 12.50 دولارًا أو أقل، عند استخدام أمر شراء محدد. إذا كان المتداول يتطلع إلى بيع أسهم XYZ بحد أقصى 16.50 دولارًا، فلن يبيع المتداول أي أسهم حتى يبلغ السعر 16.50 دولارًا أو أعلى، عند استخدام أمر بيع محدد.

بالنظر إلى مثال أمر الحد، تخيل أن المتداول يريد شراء أسهم Apple (AAPL) ولكنه يعتقد أن تقييمها الحالي عند 170 دولارًا للسهم مرتفع للغاية ويرغب في شراء السهم إذا انخفض إلى سعر أقل.

يطلب المتداول من وسيطه شراء 100 سهم من شركة آبل إذا انخفض السعر إلى 150 دولارًا للسهم باستخدام أمر حد صالح حتى الإلغاء. إذا انخفض السهم إلى 150 دولارًا، فسوف يشتري الوسيط 100 سهم للمتداول بسعر 150 دولارًا للسهم أو أفضل. ولأنه أمر صالح حتى الإلغاء، فسيظل الأمر مفتوحًا حتى يتم تنفيذه أو انتهاء صلاحيته أو إلغاؤه يدويًا من قبل المتداول.

بالإضافة إلى ذلك، يرغب المتداول في بيع (إغلاق) أسهم Netflix (NFLX)، لكنه يشعر أن السعر الحالي البالغ 330 دولارًا للسهم منخفض للغاية. يطلب المتداول من وسيطه بيع 200 سهم باستخدام أمر حد صالح حتى الإلغاء بسعر 400 دولار للسهم. لن يتم تنفيذ هذا الأمر إلا عند 400 دولار للسهم أو أفضل. ولأنه أمر صالح حتى الإلغاء، سيظل الأمر مفتوحًا حتى يتم تنفيذه أو انتهاء صلاحيته أو إلغاؤه يدويًا من قبل المتداول.

أمر الإيقاف هو أمر شراء أو بيع بمجرد تداول السهم عند أو خلال سعر محدد (على سبيل المثال “سعر الإيقاف”). عند الوصول إلى سعر الإيقاف، يتحول الأمر تلقائيًا إلى أمر سوق أو أمر حد.

يتم وضع أوامر وقف الشراء أعلى من سعر السوق في وقت الأمر، بينما يتم وضع أوامر وقف البيع أقل من سعر السوق. وبالتالي، تُستخدم أوامر الوقف عادةً للتخفيف من المخاطر ضد الخسائر المحتملة، أو للحصول على أرباح محتملة.

يمكن نشر أوامر الإيقاف كأوامر إيقاف خسارة أو أوامر إيقاف حد. يؤدي أمر إيقاف الخسارة إلى تشغيل أمر السوق عند الوصول إلى سعر معين، في حين يؤدي أمر إيقاف الحد إلى تشغيل أمر الحد عند الوصول إلى سعر معين.

أمر الإيقاف هو أمر شراء أو بيع بمجرد تداول السهم عند أو خلال سعر محدد (على سبيل المثال “سعر الإيقاف”). عند الوصول إلى سعر الإيقاف، يتحول الأمر تلقائيًا إلى أمر سوق أو أمر حد.

يتم وضع أوامر وقف الشراء أعلى من سعر السوق في وقت الأمر، بينما يتم وضع أوامر وقف البيع أقل من سعر السوق. وبالتالي، تُستخدم أوامر الوقف عادةً للتخفيف من المخاطر ضد الخسائر المحتملة، أو للحصول على أرباح محتملة.

يمكن نشر أوامر الإيقاف كأوامر إيقاف خسارة أو أوامر إيقاف حد . يؤدي أمر إيقاف الخسارة إلى تشغيل أمر السوق عند الوصول إلى سعر معين، في حين يؤدي أمر إيقاف الحد إلى تشغيل أمر الحد عند الوصول إلى سعر معين.

يتم استخدام أوامر وقف الخسارة لأغراض إدارة المخاطر، وفي كثير من الأحيان لإغلاق الأوامر.

أمر الإيقاف هو أمر شراء أو بيع بمجرد تداول السهم عند أو خلال سعر محدد (على سبيل المثال “سعر الإيقاف”). عند الوصول إلى سعر الإيقاف، يتحول الأمر تلقائيًا إلى أمر سوق أو أمر حد.

يتم وضع أوامر وقف الشراء أعلى من سعر السوق في وقت الأمر، بينما يتم وضع أوامر وقف البيع أقل من سعر السوق. وبالتالي، تُستخدم أوامر الوقف عادةً للتخفيف من المخاطر ضد الخسائر المحتملة، أو للحصول على أرباح محتملة.

يمكن نشر أوامر الإيقاف كأوامر إيقاف خسارة أو أوامر إيقاف حد. يؤدي أمر إيقاف الخسارة إلى تشغيل أمر السوق عند الوصول إلى سعر معين، في حين يؤدي أمر إيقاف الحد إلى تشغيل أمر الحد عند الوصول إلى سعر معين.

عندما يتم الوصول إلى سعر التوقف، يتحول أمر وقف الخسارة تلقائيًا إلى أمر سوق، ويتم تنفيذه في أقرب وقت ممكن بأسعار السوق الحالية بهدف تقليل الخسائر.

وبدلاً من ذلك، سيتحول أمر التوقف المحدد إلى أمر محدد عند الوصول إلى سعر التوقف.

تضمن أوامر وقف الخسارة التنفيذ إذا وصل الموقف إلى سعر معين، في حين لا يمكن تنفيذ أوامر حد الإيقاف إلا بالسعر المحدد أو أفضل منه.

تخيل أن مستثمرًا أو متداولًا اشترى 100 سهم من أسهم ABC الافتراضية مقابل 20 دولارًا للسهم. يعتقد المستثمر أن السهم سيرتفع، لكنه يريد الحماية من الخسائر الفادحة إذا انخفض السهم.

لتخفيف هذه المخاطر المحتملة، ينشر المستثمر أمر بيع وقف الخسارة في ABC لبيع 100 سهم من ABC مقابل 18 دولارًا للسهم.

إذا انخفض سعر سهم ABC إلى 18 دولارًا أمريكيًا أو أقل، فسيتم تفعيل أمر وقف الخسارة للبيع، ويصبح الأمر أمر سوق لبيع 100 سهم من أسهم ABC. سيعتمد السعر الذي سيتم تنفيذ الأمر به في النهاية على السيولة في ABC والفارق بين العرض والطلب وظروف السوق السائدة.

إذا كان المستثمر أكثر حساسية للسعر وأقل حساسية لسرعة التنفيذ، فقد ينشر بدلاً من ذلك أمر حد الإيقاف لبيع 100 سهم من ABC بسعر 18 دولارًا للسهم. في هذه الحالة، يتم تشغيل أمر حد الإيقاف إذا انخفض سعر ABC إلى 18 دولارًا للسهم، وعند هذه النقطة يتحول الأمر إلى أمر حد لبيع 100 سهم من ABC بسعر 18 دولارًا للسهم أو أفضل.

أمر السوق هو أمر لشراء أو بيع سهم بأفضل سعر متاح حاليًا في السوق. وبشكل عام، يضمن أمر السوق التنفيذ تقريبًا، لكن أوامر السوق لا تضمن سعرًا محددًا.

في هذا الصدد، يعتمد سعر تنفيذ أمر السوق بشكل كبير على حجم التداول. إذا تم تداول الأوراق المالية المعنية بسيولة قوية، وفارق ضيق بين سعري العرض والطلب، فقد يتم تنفيذ أمر السوق عند سعر السوق أو بالقرب منه.

ومع ذلك، إذا كانت السيولة في السوق غير كافية، فقد يتم تنفيذ أمر السوق بسعر أبعد من السعر الذي أشار إليه سعر السوق. وينطبق هذا بشكل خاص إذا كان أمر السوق المعني يتضمن كمية كبيرة، أو إذا تم وضع الأمر في سوق سريعة الحركة.

يعتمد اختيار نوع الطلب على بيئة السوق والهدف المقصود من تقديم الطلب. أوامر السوق فعالة للغاية من حيث سرعة التنفيذ.

إذا كان المستثمر أو المتداول يحتاج إلى تنفيذ سريع، فقد يكون أمر السوق مناسبًا، لأن هذه الأوامر يتم تنفيذها بأسرع ما يمكن. ومع ذلك، قد يختلف سعر التنفيذ وفقًا لظروف السوق وحجم التداول المرتبط بالأوراق المالية.