ما هي نسبة المصاريف الجيدة لصناديق الاستثمار المشتركة؟
ما هي نسبة المصروفات
نسبة المصروفات هي المبلغ الذي تفرضه شركة الاستثمار على المستثمرين لإدارة محفظة استثمارية أو صندوق استثماري مشترك أو صندوق متداول في البورصة (ETF). تمثل النسبة جميع رسوم الإدارة وتكاليف التشغيل للصندوق.
يتم حساب نسبة المصروفات عن طريق قسمة نفقات التشغيل لصندوق الاستثمار المشترك على متوسط القيمة الإجمالية بالدولار لجميع الأصول في الصندوق. يتم إدراج نسب المصروفات في نشرة كل صندوق وفي العديد من المواقع المالية.
المعلومات الأساسية
-
نسبة المصروفات هي التكلفة السنوية التي يدفعها حاملو صناديق الاستثمار المشترك أو صناديق الاستثمار المتداولة إلى مديري الصناديق.
-
لقد أدت المنافسة إلى انخفاض نسب النفقات بشكل كبير خلال السنوات القليلة الماضية.
-
إن نسبة المصاريف المعقولة لمحفظة يتم إدارتها بنشاط تتراوح بين 0.5% إلى 0.75%، في حين تعتبر نسبة المصاريف التي تزيد عن 1.5% مرتفعة عادة هذه الأيام.
-
بالنسبة للصناديق السلبية، يبلغ متوسط نسبة المصاريف حوالي 0.12%.
النسب العالية والمنخفضة
هناك عدد من العوامل التي تحدد ما إذا كانت نسبة المصروفات تعتبر مرتفعة أم منخفضة. ومن وجهة نظر المستثمر، فإن نسبة المصروفات الجيدة تتراوح بين 0.5% و0.75% بالنسبة لمحفظة يتم إدارتها بنشاط. وتعتبر نسبة المصروفات التي تزيد عن 1.5% مرتفعة.
إن نسبة المصروفات لصناديق الاستثمار المشتركة عادة ما تكون أعلى من نسب المصروفات لصناديق الاستثمار المتداولة. وذلك لأن معظم صناديق الاستثمار المتداولة تُدار بشكل سلبي . حيث يتم اختيار الأصول الموجودة فيها لتعكس مؤشرًا مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500، ونادرًا ما تكون هناك حاجة لإجراء تغييرات على الاختيارات. من ناحية أخرى، غالبًا ما يتم إدارة صندوق الاستثمار المشترك بشكل نشط . حيث تتم مراقبة الأصول الموجودة فيها باستمرار وتغييرها لتحقيق أقصى قدر من أداء الصندوق.
بلغ متوسط نسبة المصروفات للصناديق النشطة 0.59% في عام 2022 (أحدث المعلومات من مورنينج ستار). أما بالنسبة للصناديق السلبية، فقد بلغ متوسط النسبة حوالي 0.12%.
صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust ( SPY ) هو أكبر صندوق متداول في البورصة، وله نسبة مصاريف عالية إلى حد ما بالنسبة لصندوق متداول في البورصة تبلغ 0.0945%.
العوامل المؤثرة على نسب المصروفات
قد تختلف النفقات بشكل كبير بين أنواع الصناديق. يمكن أن تؤثر فئة الاستثمارات، والاستراتيجية المتبعة في الاستثمار، وحجم الصندوق على نسبة النفقات. عادةً ما تكون نسبة النفقات أعلى في الصندوق الذي يحتوي على كمية أقل من الأصول بسبب قاعدة الصندوق المحدودة لتغطية التكاليف.
يمكن أن تكون للصناديق الدولية نفقات تشغيلية عالية لأنها قد تتطلب توظيف الموظفين في العديد من البلدان.
عادةً ما تكون صناديق الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة أقل تكلفة من صناديق الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة.
التأثير على ربح المستثمر
إن مصاريف الصندوق قد تحدث فرقاً كبيراً في أرباح المستثمر. فإذا حقق الصندوق عائداً سنوياً إجمالياً قدره 5% ولكنه فرض مصاريف إجمالية قدرها 2%، فإن 40% من عائد الصندوق يستهلكه الرسوم.
ولهذا السبب، ينبغي للمستثمرين دائمًا مقارنة النفقات عند البحث عن الصناديق. وسوف يتم إدراج نفقات الصندوق في نشرة الاكتتاب الخاصة به وعلى موقع الشركة على الإنترنت، ويمكن العثور عليها على العديد من المواقع المالية.
كيف مهدت صناديق المؤشرات الطريق لخفض النفقات
مع تزايد شعبية صناديق المؤشرات ، فقد شجعت على خفض نسب النفقات . تحاكي صناديق المؤشرات العائد على مؤشر سوق معين. ويعتبر هذا النوع من الاستثمار سلبيا. يشتري مديرو محافظهم عينة تمثيلية من الأوراق المالية في المؤشرات المستهدفة ويحتفظون بها، ثم يتركونها بمفردها ما لم يتغير المؤشر نفسه. وبالتالي، تميل صناديق المؤشرات إلى أن تكون نسب نفقاتها أقل من المتوسط.
ماذا تعني الإدارة النشطة
قد يزيد مديرو الصناديق التي يتم إدارتها بنشاط أو يقللون من تعرض الصندوق للأسهم الفردية أو القطاعات بأكملها. إنهم يقومون بأبحاث وتحليلات كبيرة عند النظر في الأسهم والسندات. هذا العمل الإضافي يعني أن الاستثمارات تحت الإدارة النشطة أكثر تكلفة.
تميل المحافظ الاستثمارية التي تتم إدارتها بنشاط إلى أن تكون ذات نطاق أوسع. وينظر مديروها إلى الأسهم ذات القيم السوقية المتفاوتة وكذلك الشركات العالمية والقطاعات المتخصصة. وتتطلب إدارة الأصول المزيد من الخبرة.
كقاعدة عامة، يجب أن تكون نسبة النفقات في صناديق الاستثمار المشتركة التي تستثمر في الشركات الكبيرة لا تزيد عن 1%، بينما يجب أن تكون نسبة النفقات في الصندوق الذي يركز على الشركات الصغيرة أو الأسهم الدولية أقل من 1.25%.
الأسئلة الشائعة حول أهمية نسبة المصروفات في الاستثمار
ما هي نسبة المصروفات؟
نسبة المصروفات هي الرسوم التي تدفعها لصندوق الاستثمار كل عام. تقلل نسبة المصروفات من عائداتك، لذا كلما كانت الرسوم أقل، كان ذلك أفضل. تفرض الصناديق نسب مصروفات لتغطية تكاليف إدارة المحفظة، والتكاليف الإدارية، والتسويق، والمزيد..
ما هي نسبة المصروفات الجيدة؟
سيتم تحديد نسبة المصروفات “الجيدة” من خلال مجموعة متنوعة من العوامل، مثل ما إذا كان الصندوق يُدار بنشاط أم بشكل سلبي. بشكل عام، بالنسبة للصندوق المُدار بنشاط، تتراوح نسب المصروفات الجيدة بين 0.5% و0.75%. أي شيء أعلى من 1.5% يعتبر مرتفعًا.
ما هو الذي لديه أدنى نسب النفقات؟
تتمتع صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) التي تتم إدارتها بشكل سلبي وتتبع مؤشرًا، مثل S&P 500، بأدنى نسب النفقات بشكل عام. وذلك لأنها لا تتطلب إجراء أبحاث إضافية أو زيادة مستوى شراء وبيع الأوراق المالية، وذلك ببساطة لأن الصناديق تتبع مؤشرًا.
خلاصة القول
وكما هي الحال مع أغلب الأشياء، فإنك غالباً ما تحصل على ما تدفعه في مقابله. ولكن في عالم الاستثمار، هناك أدلة كافية على أن الصناديق السلبية المنخفضة التكلفة التي تستخدم استراتيجية الفهرسة غالباً ما تتفوق على الإدارة النشطة، وخاصة بعد احتساب الرسوم والضرائب.
وبالنسبة للصناديق النشطة، فإن نسب النفقات المرتفعة لابد وأن تكون مبررة بعوائد غير عادية، أو لابد وأن تمنح بعض الفوائد الأخرى للمستثمرين لأن المنافسة أدت إلى انخفاض رسوم الإدارة.
اقرأ أيضًا ضمن سلسلة “مخاطر صناديق المؤشرات”