الأسهم مقابل صناديق الاستثمار المتداولة: أيهما يجب عليك شراؤه؟

ربما قررت أنك تريد الاستثمار في قطاع معين. الآن قد تكون في موقف الاختيار بين شراء الأسهم أو صندوق الاستثمار المتداول في البورصة  (ETF). 

إن اتخاذ هذا الاختيار لا يختلف عن أي قرار استثماري آخر. وكما هو الحال دائمًا، فأنت تريد البحث عن طرق لتقليل المخاطر. وبالطبع، تريد تحقيق عائد يفوق السوق.

إن تقليل تقلبات الاستثمار هو الطريقة العامة للتخفيف من المخاطر. يتخلى معظم المستثمرين عن بعض إمكانات الارتفاع لمنع الخسارة الكارثية المحتملة. الاستثمار الذي يوفر التنوع عبر مجموعة صناعية من شأنه أن يقلل من تقلبات المحفظة. وهذه إحدى الطرق التي يعمل بها التنويع من خلال صناديق الاستثمار المتداولة لصالحك.

تحقيق ألفا

إن ألفا هي قدرة الاستثمار على التفوق على معياره. وفي كل مرة تتمكن فيها من تحقيق ألفا أكثر استقرارًا، ستتمكن من تحقيق عائد أعلى على استثمارك. وهناك اعتقاد عام بأنك يجب أن تمتلك أسهمًا، وليس صندوقًا متداولًا في البورصة، للتغلب على السوق.

بالإضافة إلى ذلك، يعتقد العديد من المستثمرين أنه إذا قمت بشراء صندوق تداول متداول، فإنك ستكتفي بالحصول على متوسط ​​العائد في القطاع. ولا يعد أي من هذين الافتراضين صحيحًا بالضرورة لأنه يعتمد على خصائص القطاع . كما أن التواجد في القطاع الصحيح يمكن أن يؤدي إلى تحقيق ألفا أيضًا.

متى قد يكون اختيار الأسهم مجديًا؟

إن الصناعات أو المواقف التي يوجد فيها تشتت واسع للعائدات ــ أو الحالات التي يمكن فيها استخدام النسب وغيرها من أشكال التحليل الأساسي لتحديد التسعير الخاطئ ــ توفر لمختاري الأسهم فرصة لتجاوز العائدات المتوقعة.

بناءً على بحثك وخبرتك، ربما تكون لديك فكرة جيدة عن مدى أداء الشركة. تمنحك هذه الفكرة ميزة يمكنك استخدامها لتقليل المخاطر وتحقيق عائد أفضل. يمكن أن يؤدي البحث الجيد إلى خلق فرص استثمارية ذات قيمة مضافة ، مما يعود بالنفع على مستثمري الأسهم.

صناعة التجزئة تتجه نحو اختيار الأسهم

إن قطاع التجزئة هو أحد القطاعات التي قد يوفر فيها اختيار الأسهم فرصاً أفضل من شراء صندوق استثمار متداول يغطي هذا القطاع. وتميل الشركات العاملة في هذا القطاع إلى تحقيق انتشار واسع النطاق للعائدات استناداً إلى المنتجات المحددة التي تحملها. وقد يخلق هذا فرصة لمنتقي الأسهم الثاقبين لتحقيق أداء جيد.

على سبيل المثال، لنفترض أنك لاحظت مؤخرًا أن ابنتك وأصدقائها يفضلون بائعًا معينًا. وبعد إجراء المزيد من البحث، تجد أن الشركة قامت بتحديث متاجرها وتوظيف موظفين جدد لإدارة المنتجات.

وقد أدى هذا إلى طرح منتجات جديدة مؤخرًا لفتت انتباه الفئة العمرية لابنتك. وحتى الآن، لم يلاحظ السوق ذلك. وقد يمنحك هذا النوع من المنظور (وبحثك) أفضلية في اختيار السهم بدلاً من شراء صندوق تداول متداول بالتجزئة.

إن نظرة الشركات من منظور قانوني أو اجتماعي قد توفر فرص استثمارية لا يتم التقاطها على الفور من خلال أسعار السوق. وعندما يتم تحديد مثل هذه البيئة لقطاع معين – وحيث يوجد قدر كبير من تشتت العائد – يمكن للاستثمارات في الأسهم الفردية أن توفر عائدًا أعلى من النهج المتنوع.

متى قد يكون صندوق الاستثمار المتداول في البورصة (ETF) هو الخيار الأفضل

إن القطاعات التي تتسم بتباعد ضيّق في العائدات عن المتوسط ​​لا توفر لمختاري الأسهم ميزة عند محاولة توليد عائدات تفوق السوق. ويميل أداء جميع الشركات في هذه القطاعات إلى التشابه.

بالنسبة لهذه القطاعات، فإن الأداء الإجمالي مماثل إلى حد كبير لأداء أي سهم واحد. وتندرج صناعات المرافق والسلع الاستهلاكية الأساسية ضمن هذه الفئة. وفي هذه الحالة، يحتاج المستثمرون إلى تحديد مقدار محافظهم الاستثمارية التي سيخصصونها للقطاع ككل، بدلاً من اختيار أسهم محددة.

وبما أن توزيع العائدات من المرافق والسلع الاستهلاكية الأساسية يميل إلى أن يكون ضيقاً، فإن اختيار سهم معين لا يوفر عائداً أعلى بما يكفي للمخاطرة المتأصلة في امتلاك الأوراق المالية الفردية. وبما أن صناديق الاستثمار المتداولة تمر عبر الأرباح التي تدفعها الأسهم في القطاع، فإن المستثمرين يحصلون على هذه الفائدة أيضاً.

فكر في صناديق الاستثمار المتداولة عندما تكون عوامل الأداء غير واضحة

في كثير من الأحيان، تخضع الأسهم في قطاع معين لعوائد متفرقة. ومع ذلك، لا يتمكن المستثمرون من اختيار الأوراق المالية التي من المرجح أن تستمر في التفوق على أداء السوق. وبالتالي، لا يمكنهم إيجاد طريقة لخفض المخاطر وتعزيز عوائدهم المحتملة من خلال اختيار سهم واحد أو أكثر في القطاع.

إذا كان من الصعب فهم العوامل المؤثرة على أداء الشركة، فقد تفكر في الاستثمار في الصناديق المتداولة في البورصة. فقد تمتلك هذه الشركات تكنولوجيا معقدة أو عمليات تجعلها تؤدي أداءً ضعيفًا أو جيدًا. ربما يعتمد الأداء على التطوير الناجح وبيع تكنولوجيا جديدة غير مثبتة. إن تشتت العائدات واسع، وقد تكون احتمالات العثور على فائز منخفضة للغاية.

الصناعات التي تعتبر فيها صناديق الاستثمار المتداولة خيارًا أفضل

إن صناعة التكنولوجيا الحيوية تشكل مثالاً جيداً، حيث تعتمد العديد من هذه الشركات على التطوير الناجح لدواء جديد وبيعه. وإذا لم يلب تطوير الدواء الجديد التوقعات في سلسلة التجارب (أو لم توافق إدارة الغذاء والدواء على طلب الدواء)، فإن الشركة تواجه مستقبلاً قاتماً. ومن ناحية أخرى، إذا وافقت إدارة الغذاء والدواء على الدواء، فقد يحصل المستثمرون في الشركة على مكافآت كبيرة.

وتندرج بعض السلع الأساسية ومجموعات التكنولوجيا المتخصصة، مثل أشباه الموصلات، ضمن الفئة التي قد تكون فيها صناديق الاستثمار المتداولة هي البديل المفضل. على سبيل المثال، إذا كنت تعتقد أن الوقت الحالي هو الوقت المناسب للاستثمار في قطاع التعدين، فقد ترغب في اكتساب خبرة في صناعة معينة.

ولكن لنفترض أنك تشعر بالقلق من أن بعض الأسهم قد تواجه مشاكل سياسية قد تعيق إنتاجها. في هذه الحالة، من الحكمة أن تشتري في القطاع ، وليس سهمًا محددًا، لأن هذا يقلل من المخاطر. لا يزال بإمكانك الاستفادة من النمو في القطاع الإجمالي، خاصة إذا كان أداءه أفضل من السوق الإجمالية.

في يناير 2024، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صناديق تداول البيتكوين المتداولة في البورصة في السوق الفورية لأول مرة. قد يكون تداول العملات المشفرة أسهل من خلال صندوق الاستثمار المتداول بدلاً من الطرق التقليدية، والتي تشمل استخدام بورصات العملات المشفرة، والحاجة إلى محفظة تخزين، والحاجة إلى الاحتفاظ بالمفاتيح الخاصة والعامة. صناديق الاستثمار المتداولة في هذه الحالة مفيدة بشكل خاص لأولئك الذين ليسوا على دراية بعالم العملات المشفرة ولكنهم يرغبون في التعرض للعملات المشفرة.

خلاصة القول

عند اتخاذ القرار بشأن اختيار الأسهم أو اختيار صندوق الاستثمار المتداول، انظر إلى المخاطر والعائد المحتمل الذي يمكن تحقيقه. يوفر اختيار الأسهم ميزة على صناديق الاستثمار المتداولة عندما يكون هناك تشتت كبير للعائدات عن المتوسط. ومع اختيار الأسهم، لديك القدرة على اكتساب ميزة باستخدام معرفتك بالصناعة أو السهم. 

تقدم صناديق الاستثمار المتداولة مزايا على الأسهم في حالتين. أولاً، عندما يكون العائد من الأسهم في القطاع محدود الانتشار حول المتوسط، فقد يكون صندوق الاستثمار المتداول هو الخيار الأفضل. ثانياً، إذا كنت غير قادر على اكتساب ميزة من خلال معرفة الشركة، فإن صندوق الاستثمار المتداول هو خيارك الأفضل. 

سواء كنت تختار الأسهم أو صندوق الاستثمار المتداول، فأنت بحاجة إلى البقاء على اطلاع دائم بالقطاع أو السهم من أجل فهم أساسيات الاستثمار الأساسية. لا تريد أن ترى كل عملك الجيد يذهب سدى مع مرور الوقت. في حين أنه من المهم إجراء البحث حتى تتمكن من اختيار الأسهم أو صندوق الاستثمار المتداول، فمن المهم أيضًا البحث واختيار الوسيط الذي يناسبك بشكل أفضل