ما هو المؤشر؟ أمثلة، كيفية استخدامه، وكيفية الاستثمار فيه

ما هو المؤشر؟

ينتج المؤشر المالي نتيجة رقمية بناءً على مدخلات مثل مجموعة متنوعة من أسعار الأصول. ويمكن استخدامه لتتبع أداء مجموعة من الأصول بطريقة موحدة. تقيس المؤشرات عادةً أداء سلة من الأوراق المالية المخصصة لتكرار منطقة معينة من السوق.

يمكن إنشاء هذه المؤشرات كمؤشر واسع النطاق يغطي السوق بأكمله، مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أو مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA)، أو أكثر تخصصًا، مثل المؤشرات التي تتبع صناعة أو قطاع معين، مثل مؤشر راسل 2000، الذي يتتبع الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة فقط.

فهم المؤشرات

يتم إنشاء المؤشرات أيضًا لقياس البيانات المالية أو الاقتصادية الأخرى مثل أسعار الفائدة أو التضخم أو الناتج الصناعي. غالبًا ما تعمل المؤشرات كمعايير لتقييم أداء عوائد المحفظة. إحدى استراتيجيات الاستثمار الشائعة، المعروفة باسم الفهرسة ، هي محاولة تكرار مثل هذا المؤشر بطريقة سلبية بدلاً من محاولة التفوق عليه.

تُستخدم المؤشرات في مجال التمويل عادةً لتتبع مقياس إحصائي للتغير في أسعار الأوراق المالية المختلفة. وفي مجال التمويل، يشير هذا المصطلح عادةً إلى مقياس إحصائي للتغير في سوق الأوراق المالية. وفي حالة الأسواق المالية ، تتكون مؤشرات سوق الأسهم والسندات من محفظة افتراضية من الأوراق المالية تمثل سوقًا معينًا أو جزءًا منه. (لا يمكنك الاستثمار بشكل مباشر في مؤشر). يُعد مؤشر S&P 500 ومؤشر Bloomberg US Aggregate Bond من المؤشرات المرجعية الشائعة لأسواق الأسهم والسندات الأمريكية على التوالي. فيما يتعلق بالرهن العقاري، يشير ذلك إلى سعر الفائدة المرجعي الذي تم إنشاؤه من قبل طرف ثالث.

كل مؤشر مرتبط بأسواق الأسهم والسندات له منهجية حسابية خاصة به. وفي أغلب الأحوال، يكون التغير النسبي للمؤشر أكثر أهمية من القيمة الرقمية الفعلية التي تمثل المؤشر. على سبيل المثال، إذا كان مؤشر FTSE 100 عند 6,670.40، فإن هذا الرقم يخبر المستثمرين أن المؤشر يبلغ ما يقرب من سبعة أضعاف مستواه الأساسي البالغ 1,000.

ومع ذلك، لتقييم كيفية تغير المؤشر عن اليوم السابق، يجب على المستثمرين النظر إلى المبلغ الذي انخفض به المؤشر، والذي يتم التعبير عنه غالبًا كنسبة مئوية.

الاستثمار في المؤشرات

تُستخدم المؤشرات أيضًا في كثير من الأحيان كمعايير لقياس أداء صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة . على سبيل المثال، تقارن العديد من صناديق الاستثمار المشتركة عائداتها بعائد مؤشر S&P 500 لإعطاء المستثمرين فكرة عن مقدار ما يكسبه المديرون من أموالهم أكثر أو أقل مما قد يكسبونه في صندوق المؤشرات .

إن “التصنيف” هو شكل من أشكال إدارة الصناديق السلبية. فبدلاً من أن يتولى مدير محفظة الصندوق  اختيار الأسهم  وتوقيت  السوق بشكل نشط ـ أي اختيار الأوراق المالية التي يستثمر فيها ووضع استراتيجيات لشرائها وبيعها ـ يبني مدير الصندوق محفظة تعكس حيازاتها الأوراق المالية المدرجة في مؤشر معين. والفكرة هنا هي أن الصندوق سوف يطابق أداء المؤشر أيضاً من خلال محاكاة نموذجه ـ سوق الأوراق المالية ككل، أو جزء عريض منه.

نظرًا لأنه لا يمكنك الاستثمار بشكل مباشر في مؤشر ما، يتم إنشاء صناديق المؤشرات لتتبع أدائه. تتضمن هذه الصناديق أوراقًا مالية تحاكي عن كثب تلك الموجودة في المؤشر، وبالتالي تسمح للمستثمر بالمراهنة على أدائها مقابل رسوم. ومن الأمثلة على صناديق المؤشرات الشائعة صندوق Vanguard S&P 500 ETF ( VOO )، والذي يعكس عن كثب مؤشر S&P 500.

عند تجميع صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة، يحاول رعاة الصناديق إنشاء محافظ تعكس مكونات مؤشر معين. وهذا يسمح للمستثمر بشراء الأوراق المالية التي من المرجح أن ترتفع وتنخفض بالتزامن مع سوق الأسهم ككل أو مع جزء من السوق.

أمثلة الفهرس

مؤشر S&P 500 هو أحد أشهر مؤشرات السوق البديلة في العالم وأحد أكثر المؤشرات القياسية استخدامًا لسوق الأوراق المالية . وهو يشمل 80% من إجمالي الأسهم المتداولة في الولايات المتحدة.

وعلى العكس من ذلك، فإن مؤشر داو جونز الصناعي معروف أيضًا، ولكنه يمثل قيم أسهم 30 شركة فقط من الشركات المدرجة في البورصة في البلاد. وتشمل المؤشرات البارزة الأخرى مؤشر ناسداك 100 ، ومؤشر ويلشاير 5000 لإجمالي السوق ، ومؤشر MSCI EAFE ، ومؤشر بلومبرج للسندات الأمريكية المجمعة.

مثل صناديق الاستثمار المشتركة، ترتبط المعاشات السنوية المفهرسة بمؤشر تداول. ومع ذلك، بدلاً من محاولة راعي الصندوق تجميع محفظة استثمارية من المرجح أن تحاكي المؤشر المعني عن كثب، تتميز هذه الأوراق المالية بمعدل عائد يتبع مؤشرًا معينًا ولكن عادةً ما يكون لها حدود على العائدات التي توفرها. على سبيل المثال، إذا اشترى مستثمر معاشًا سنويًا مفهرسًا لمؤشر داو جونز وكان له حد أقصى بنسبة 10٪، فسيكون معدل عائده بين 0 و 10٪، اعتمادًا على التغييرات السنوية لهذا المؤشر. تسمح المعاشات السنوية المفهرسة للمستثمرين بشراء الأوراق المالية التي تنمو جنبًا إلى جنب مع قطاعات السوق العريضة أو السوق الإجمالية.

تتميز القروض العقارية ذات المعدلات القابلة للتعديل بأسعار فائدة تتكيف على مدار عمر القرض. ويتم تحديد سعر الفائدة القابل للتعديل بإضافة هامش إلى مؤشر. ومن أكثر المؤشرات شيوعًا التي تستند إليها القروض العقارية هو سعر الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR). على سبيل المثال، إذا كان القرض العقاري المرتبط بفهرس LIBOR بهامش 2% وكان LIBOR 3%، فإن سعر الفائدة على القرض يكون 5%.

خلاصة القول

توفر مؤشرات السوق تمثيلًا واسع النطاق لكيفية أداء الأسواق. تعمل هذه المؤشرات كمعايير لقياس حركة وأداء قطاعات السوق. يستخدم المستثمرون أيضًا المؤشرات كأساس للاستثمار في المحافظ أو المؤشرات السلبية.

في الولايات المتحدة، تشمل هذه المؤشرات التمثيلية مؤشر S&P 500 للشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة ومؤشر Nasdaq 100 الذي يركز على التكنولوجيا.