اللوائح التنظيمية للعملات المشفرة حول العالم

لقد دفع نمو العملات المشفرة من الاستثمار المضاربي إلى فئة أصول جديدة الحكومات في جميع أنحاء العالم إلى استكشاف طرق لتنظيمها. اعتبارًا من سبتمبر 2024 أنشأت بعض الحكومات أطرًا لتوفير الحماية للمستخدمين، بينما تنتظر حكومات أخرى الوقت المناسب.

الولايات المتحدة

أعلنت الولايات المتحدة عن إطار عمل جديد في عام 2022 فتح الباب أمام المزيد من التنظيم. وقد منحت التوجيهات الجديدة سلطات واسعة للهيئات التنظيمية للسوق القائمة مثل لجنة الأوراق المالية والبورصة ولجنة تداول السلع الآجلة .

إن هيئة الأوراق المالية والبورصات تنظم القطاع بالفعل، وهو ما يتضح من قائمتها الطويلة من الملفات المقدمة ضد الشركات والمشاريع التي تركز على التشفير، مثل الدعاوى القضائية والشكاوى ضد Ripple و Coinbase (COIN) و Binance (BNB) والعديد من الشركات الأخرى بشأن منتجاتها وخدماتها المشفرة.

ولكن في عام 2023 قررت محكمة الاستئناف الجزئية أن بيع شركة ريبل لعملة XRP كان بمثابة عروض أوراق مالية فقط عندما تم بيعها للمؤسسات، وليس عندما تم بيعها في البورصات. وكان هذا انتصارًا جزئيًا لصناعة التشفير – تبعه قرار آخر في نوفمبر / تشرين الثاني ألغى رفض المفوضية لطلب Grayscal لتحويل صندوق Bitcoin ETF Trust إلى صندوق تداول متداول يحمل عملة البيتكوين. أمرت المحكمة المفوضية بإعادة مراجعة الطلب. مما أدى في النهاية إلى الموافقة على أول صناديق Bitcoin Spot ETFs في يناير 2024 وصناديق Ethereum Spot ETFs في يوليو 2024.

إن الصراع المستمر بين الجهات التنظيمية، ووسطاء البورصة، والمستثمرين، وصناعة العملات المشفرة يظهر أن الولايات المتحدة لا تزال تتطور. بغض النظر عن الأطر التي تم تقديمها والصلاحيات الممنوحة للجهات التنظيمية.

وكما ذكر رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات غاري جينسلر، فإن المعركة من المرجح أن تستمر:

“لا ينبغي أن تشير [الموافقات] بأي حال من الأحوال إلى استعداد اللجنة للموافقة على معايير الإدراج لأوراق مالية من الأصول المشفرة.

ولا تشير الموافقة إلى أي شيء عن آراء اللجنة فيما يتعلق بحالة الأصول المشفرة الأخرى بموجب قوانين الأوراق المالية الفيدرالية أو حول الحالة الحالية لعدم امتثال بعض المشاركين في سوق الأصول المشفرة لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية. وكما قلت في الماضي ودون الحكم مسبقًا على أي أصل مشفر، فإن الغالبية العظمى من الأصول المشفرة هي عقود استثمارية وبالتالي تخضع لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية … بينما وافقنا على إدراج وتداول بعض أسهم ETP الفورية للبيتكوين اليوم، إلا أننا لم نوافق على البيتكوين أو نؤيده”.

---

الصين

حظر بنك الشعب الصيني (PBOC) على شركات العملات المشفرة العمل في البلاد، مشيرًا إلى أنها تسهل التمويل العام دون موافقة.

علاوة على ذلك حظرت الصين تعدين البيتكوين في مايو 2021. مما أجبر العديد من المشاركين في هذا النشاط على إغلاق العمليات بالكامل أو الانتقال إلى مناطق قضائية ذات بيئة تنظيمية أكثر ملاءمة. وفي سبتمبر 2021 تم حظر العملات المشفرة بشكل كامل.

كندا

في حين لا تعتبر العملات المشفرة عملة قانونية في كندا، كانت البلاد أكثر استباقية من غيرها فيما يتعلق بتنظيم العملات المشفرة. أصبحت كندا أول دولة توافق على صندوق تداول بيتكوين (ETF) ، مع تداول العديد منها في بورصة تورنتو.

أما بالنسبة لمنصات تداول العملات المشفرة فإن هيئة الأوراق المالية الكندية (CSA) ومنظمة تنظيم صناعة الاستثمار في كندا (IIROC) تشترطان أن تقوم منصات تداول العملات المشفرة والتجار في البلاد بالتسجيل لدى الجهات التنظيمية الإقليمية.

تصنف كندا جميع شركات الاستثمار في العملات المشفرة على أنها شركات خدمات مالية (MSBs) وتتطلب منها التسجيل لدى مركز تحليل المعاملات المالية والتقارير في كندا (FINTRAC) . ومن الناحية الضريبية تعامل كندا العملات المشفرة بنفس الطريقة التي تعامل بها السلع الأخرى.

المملكة المتحدة

في أكتوبر 2022 اعترف مجلس النواب في البرلمان البريطاني بالأصول المشفرة كأدوات مالية منظمة. أصبح مشروع قانون الخدمات المالية والأسواق قانونًا في يونيو 2023 ومدد القوانين الحالية المتعلقة بجميع الأصول المشفرة والخدمات والمزودين.

توجد متطلبات إعداد تقارير خاصة بالعملات المشفرة تتعلق بمعايير ” اعرف عميلك” (KYC) . فضلاً عن مكافحة غسل الأموال (AML) ومكافحة تمويل الإرهاب (CFT) .

وعلى الرغم من أن المستثمرين ما زالوا يدفعون ضريبة مكاسب رأس المال على أرباح تداول العملات المشفرة، فإن الخضوع للضريبة يعتمد على نطاق أوسع على الأنشطة المشفرة التي يتم القيام بها ومن يشارك في المعاملة.

يجب على بورصات العملات المشفرة ومقدمي محافظ الحفظ الالتزام بمتطلبات الإبلاغ التي وضعها مكتب تنفيذ العقوبات المالية (OFSI). يجب على شركات العملات المشفرة إخطار OFSI في أقرب وقت ممكن إذا علمت أو كان لديها شك معقول في أن شخصًا ما يخضع لعقوبات أو ارتكب جريمة عقوبات مالية.

اليابان

تتبنى اليابان نهجًا تقدميًا فيما يتعلق بتنظيم العملات المشفرة. حيث تعترف بالعملات المشفرة باعتبارها ملكية قانونية بموجب قانون خدمات الدفع (PSA).

وفي الوقت نفسه يتعين على بورصات العملات المشفرة في البلاد التسجيل لدى هيئة الخدمات المالية (FSA) والامتثال لالتزامات مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب. أسست اليابان جمعية بورصات العملات الافتراضية اليابانية (JVCEA) في عام 2020. وجميع بورصات العملات المشفرة أعضاء فيها.

تعامل اليابان مكاسب التداول الناتجة عن العملات المشفرة باعتبارها دخلاً متنوعاً . وتفرض الضرائب على المستثمرين وفقًا لذلك.

وتعمل الدولة على عدة جوانب فيما يتعلق بالتنظيم، بما في ذلك الضرائب. ففي سبتمبر/أيلول 2022 أعلنت الحكومة أنها ستقدم قواعد التحويلات المالية في وقت مبكر من مايو/أيار 2023 لمنع المجرمين من استخدام بورصات العملات المشفرة لغسل الأموال. كما تم تعديل قانون منع نقل العائدات الإجرامية للسماح بجمع معلومات العملاء.

أستراليا

تصنف أستراليا العملات المشفرة باعتبارها ملكية قانونية. مما يجعلها خاضعة لضريبة مكاسب رأس المال. تتمتع البورصات بحرية العمل في البلاد. شريطة أن تقوم بالتسجيل لدى المركز الأسترالي لتقارير المعاملات والتحليل (AUSTRAC) وتلبية التزامات محددة لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب.

في عام 2019  قدمت لجنة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC) متطلبات تنظيمية للعروض الأولية للعملات المشفرة (ICOs) . فقد حظرت على البورصات تقديم عملات خصوصية . وهي عملات مشفرة تحافظ على عدم الكشف عن الهوية من خلال حجب تدفق الأموال عبر شبكاتها.

في عام 2021 أعلنت أستراليا عن خطط لإنشاء إطار ترخيص حول العملات المشفرة واحتمال إطلاق عملة رقمية للبنك المركزي (CBDC).

في أكتوبر 2023 أعلنت وزارة الخزانة الأسترالية عن خططها لتقديم إطار تنظيمي، ومن المقرر إصدار مسودة في وقت ما من عام 2024. وستكون هناك فترة انتقالية مدتها 12 شهرًا إذا تمت الموافقة على الإطار وتنفيذه.

سنغافورة

مثل المملكة المتحدة، تصنف هذه الدولة الجزيرة العملات المشفرة باعتبارها ممتلكات ولكنها ليست عملة قانونية. وتتولى هيئة النقد في سنغافورة ترخيص وتنظيم البورصات على النحو المبين في قانون خدمات الدفع.

أصدرت سنغافورة إرشادات في عام 2022 تحذر مزودي رموز الدفع الرقمية (DPT) من تجنب الإعلان عن خدماتهم للجمهور.

في أغسطس 2023 أعلنت هيئة النقد في سنغافورة عن إطار عمل من شأنه تنظيم إصدارات العملات المستقرة في البلاد. مما يتطلب من أي جهة إصدار الالتزام بمعايير محددة. يجب أن توافق هيئة النقد في سنغافورة على العملات المستقرة حتى يُسمح لها باستخدام علامة “عملة مستقرة خاضعة لرقابة هيئة النقد” لتمييز نفسها عن العملات المستقرة غير الخاضعة للتنظيم.

وتحصل سنغافورة جزئياً على سمعتها باعتبارها ملاذاً آمناً للعملات المشفرة لأن مكاسب رأس المال طويلة الأجل لا تخضع للضرائب. ومع ذلك تفرض الدولة ضرائب على الشركات التي تتعامل بانتظام في العملات المشفرة، وتعامل المكاسب باعتبارها دخلاً.

كوريا الجنوبية

في كوريا الجنوبية يجب على بورصات العملات المشفرة ومقدمي خدمات الأصول الافتراضية الآخرين التسجيل لدى وحدة الاستخبارات المالية الكورية (KFIU)، وهي قسم من لجنة الخدمات المالية (FSC). كما حظرت كوريا الجنوبية جميع العملات المشفرة المخصصة للخصوصية من البورصات في عام 2021.

في عام 2023 دخل قانون الحكومة الكورية الجنوبية بشأن حماية مستخدمي الأصول الافتراضية حيز التنفيذ. وقد نص القانون رسميًا على تعيين لجنة الخدمات المالية كجهة تنظيمية للأصول الافتراضية وحدد استخداماتها القانونية وغير القانونية. بالإضافة إلى ذلك عمل القانون على ضمان حماية المستخدم من خلال إلزام المصدرين أو مقدمي الخدمات باتباع ممارسات معينة.

الهند

لا تزال الهند مترددة بشأن تنظيم العملات المشفرة، فهي لا تشرع استخدامها ولا تعاقب عليه. وهناك مشروع قانون متداول يحظر جميع العملات المشفرة الخاصة في الهند، لكن لم يتم التصويت عليه بعد.

يتم فرض ضريبة بنسبة 30% على جميع استثمارات العملات المشفرة وخصم ضريبي بنسبة 1% عند المصدر (TDS) على تداولات العملات المشفرة.

بشكل عام لا تزال الهند مترددة في حظر العملات المشفرة بشكل مباشر أو تنظيمها. وقد حدد مشروع قانون المالية لعام 2022 في البلاد الأصول الرقمية الافتراضية باعتبارها ممتلكات وحدد المتطلبات الضريبية لجمع الضرائب على الدخل منها.

البرازيل

لا تعد عملة البيتكوين عملة قانونية في البرازيل، لكن البلاد أقرت قانونًا يشرع استخدام العملات المشفرة كوسائل دفع في جميع أنحاء البلاد. مما عزز اعتماد العملات الرقمية. وافق مجلس النواب البرازيلي على إطار تنظيمي يشرع استخدام العملات المشفرة كوسيلة للدفع في البلاد في 29 نوفمبر 2022.

تم إقرار مشروع القانون كقانون ودخل حيز التنفيذ في 20 يونيو 2023 باعتباره القانون رقم 14478 “الإطار القانوني للأصول الافتراضية”.

تم تعيين البنك المركزي البرازيلي باعتباره السلطة المختصة بتنظيم وترخيص والإشراف على عمليات بورصات العملات المشفرة. وذلك  بموجب المرسوم رقم 11563 المؤرخ 13 يونيو 2023.

الاتحاد الأوروبي

تعتبر العملات المشفرة قانونية في معظم أنحاء الاتحاد الأوروبي ، على الرغم من أن حوكمة التبادل تعتمد على الدول الأعضاء الفردية.

وفي الوقت نفسه تختلف الضرائب أيضًا حسب البلد داخل الاتحاد الأوروبي وتتراوح من 0% إلى حوالي 48%.

دخلت مؤخرًا توجيهات الاتحاد الأوروبي الخامسة والسادسة لمكافحة غسيل الأموال (5AMLD و6AMLD) حيز التنفيذ. مما أدى إلى تشديد التزامات KYC/CFT ومتطلبات الإبلاغ القياسية.

في سبتمبر 2020 اقترحت المفوضية الأوروبية لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) – وهو إطار عمل يزيد من حماية المستهلك ويضع سلوكًا صريحًا لصناعة التشفير، ويقدم متطلبات ترخيص جديدة.

في أبريل 2023 وافق البرلمان على تدابير تسمح بتشريع يلزم بعض مقدمي خدمات التشفير بالسعي للحصول على ترخيص تشغيل. تم الاتفاق على MiCA مؤقتًا في عام 2022 ودخل حيز التنفيذ في يوليو 2023.

يهدف هذا التشريع إلى منح الجهات التنظيمية الأدوات التي يحتاجون إليها لتتبع استخدام التشفير في غسل الأموال وتمويل الإرهاب مع توفير الحماية للمستخدمين.

خلاصة القول

على الرغم من وجود العملات المشفرة منذ عام 2009، إلا أن الحكومات والهيئات التنظيمية على مستوى العالم لا تزال تعمل على إيجاد طرق لضبط استخداماتها .

يجب حماية المستهلكين والشركات من الأنشطة الاحتيالية. كما يجب أيضًا تنفيذ تدابير وقائية لمكافحة استخدامات العملات المشفرة غير المشروعة. تتقدم العديد من البلدان لكنها عملية بطيئة ومثيرة للجدل.