كيف يتم خصم رسوم الصناديق المتداولة؟

يتم خصم رسوم إدارة الاستثمار لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة وصناديق الاستثمار المشتركة من قبل شركة صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة أو شركة الصناديق ويتم إجراء تعديلات على القيمة الصافية لأصول الصندوق يوميًا. لا يرى المستثمرون هذه الرسوم في بياناتهم لأن شركة الصناديق تتعامل معها داخليًا.

وتعتبر رسوم الإدارة مجرد جزء من نسبة إجمالي نفقات الإدارة (MER)، وهو الأمر الذي ينبغي أن يثير قلق المستثمرين.

رسوم الصناديق المتداولة

تتحمل شركة الصناديق المتداولة في البورصة نفقات تتراوح بين رواتب المديرين وخدمات الحراسة وتكاليف التسويق كجزء من عملياتها العادية. ويتم خصم هذه النفقات من صافي القيمة الأصولية.

لنفترض أن صندوق الاستثمار المتداول لديه نسبة مصاريف سنوية معلنة تبلغ 0.75%. والمصاريف المتوقعة التي سيتم دفعها على مدار العام هي 375 دولارًا على استثمار بقيمة 50 ألف دولار. وسيرى المستثمر أن قيمة 50 ألف دولار التي يمتلكها سترتفع تدريجيًا إلى 49625 دولارًا على مدار العام إذا حقق صندوق الاستثمار المتداول عائدًا بنسبة 0% بالضبط خلال العام.

يعتمد العائد الصافي الذي يحصل عليه المستثمر من الصندوق المتداول في البورصة على العائد الإجمالي الذي حققه الصندوق مطروحًا منه نسبة المصروفات المذكورة. ستزيد القيمة الصافية للأصول بنسبة 14.25% إذا بلغ عائد الصندوق المتداول في البورصة 15%. هذا هو العائد الإجمالي مطروحًا منه نسبة المصروفات.

تأثير نفقات الصندوق

الرسوم مهمة لأنها يمكن أن يكون لها تأثير كبير على العائد النهائي. الاستثمار بقيمة 100 دولار الذي ينمو بنسبة 7% سنويًا سيكون بقيمة 197 دولارًا في 10 سنوات بدون رسوم. اطرح رسومًا سنوية بنسبة 1% والنتيجة هي 179 دولارًا. لقد استهلكت نفقات الصندوق ما يقرب من 10% من محفظتك المحتملة. تتراكم الرسوم بمرور الوقت تمامًا كما تفعل أصول المحفظة، وكلما طالت فترة الاستثمار، كلما زاد الخسارة.

طرق تقليل النفقات

بعض الصناديق أكثر تكلفة من غيرها. والفرق الأساسي بين الإدارة السلبية والإدارة النشطة هو أنهما مختلفان.

يقوم المديرون السلبيون ببساطة بتقليد حيازات مؤشر الأسهم، غالبًا مؤشر S&P 500، مع انحرافات طفيفة في بعض الأحيان. يقوم مديرو ” صندوق المؤشرات ” أو ” صندوق المؤشرات المتداول ” بإعادة موازنة أصول الصندوق بشكل دوري لتتوافق مع المؤشر القياسي. يؤدي هذا إلى تكبد تكاليف تداول ولكنها عادة ما تكون ضئيلة.

وكما يوحي الاسم، فإن المديرين النشطين يتخذون دوراً أكبر في اختيار أصول الصناديق. وهذا يتطلب أقسام أبحاث باهظة التكلفة لا تمتلكها الصناديق السلبية، وعادة ما يتطلب مستوى أعلى من التداول مما يرفع تكاليف المعاملات. وينعكس كل هذا في نسبة العائد على الاستثمار.

دراسات حول رسوم الصناديق المتداولة

وتشير تقديرات مورنينج ستار إلى أن المستثمرين وفروا 9.8 مليار دولار من نفقات الصناديق في عام 2022، وهو آخر عام كامل تتوفر عنه إحصائيات. يستفيد المستثمرون من خيارات الصناديق الأقل تكلفة مع زيادة المنافسة بين شركات الصناديق.

وبحسب مورنينج ستار، تتجه الشركات نحو نماذج التعويض القائمة على الرسوم وتبتعد عن النماذج التقليدية القائمة على المعاملات. ويتجلى رفض العملاء للصناديق المكلفة في التدفقات الداخلة والخارجة الصافية. وشهدت أرخص 20% من الصناديق تدفقات داخلة بلغت 394 مليار دولار في عام 2022. وشهدت النسبة المتبقية 80% تدفقات خارجة بلغت 734 مليار دولار.

إن شعبية المستشارين الآليين منخفضي التكلفة تشكل عاملاً آخر من شأنه أن يخفض تكلفة خدمات إدارة الثروات ويضع ضغوطاً على شركات الصناديق للحفاظ على نسب النفقات منخفضة. ويستجيب العديد من المستثمرين بشكل إيجابي للتحول الرقمي السريع في خدمات الاستثمار والقدرة على بناء محافظ عالية الجودة بتكلفة ضئيلة باستخدام منصات عبر الإنترنت يسهل الوصول إليها.

من المتوقع أن تبلغ قيمة سوق الاستشارات الروبوتية العالمية 129.5 مليار دولار بحلول عام 2032، بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 32.5٪ بين عامي 2023 و 2032.

خلاصة القول

تغطي رسوم الصناديق المتداولة في البورصة نفقات إدارة الصناديق المتداولة في البورصة. وهي تشمل تكاليف الحفظ، ورواتب الإدارة، وتكاليف شراء وبيع الأوراق المالية. وعادة ما تكون هذه التكاليف أقل من نفقات الصناديق المدارة بنشاط، ولكنها قد تكون كبيرة إذا كنت تتداول كثيرًا أو إذا كان أداء الصندوق ضعيفًا. يتم خصم هذه التكاليف تلقائيًا من أصول الصندوق ويتم الإبلاغ عنها في البيانات السنوية للصندوق.