هل صناديق الاستثمار المتداولة مناسبة لخطط 401(ك)؟

تعد صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) خيارًا استثماريًا شائعًا للعديد من المستثمرين نظرًا لفوائدها وتكاليفها المنخفضة. كما أنها جزء من بعض خطط التقاعد ، مما يمنح مخططي التقاعد المزيد من الخيارات حتى يتمكنوا من تنويع استثماراتهم.

هناك مزايا وعيوب لاستخدام صناديق الاستثمار المتداولة في خطة 401(ك) مما يجعلها مناسبة لتخطيط تقاعدك. ولكن إذا كانت أهدافك واستراتيجياتك وظروفك المالية لا تتوافق مع صناديق الاستثمار المتداولة، فقد تكون رهانًا محفوفًا بالمخاطر. فيما يلي بعض النقاط الدقيقة لمساعدتك في تحديد ما إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة مناسبة لخطة 401(ك) الخاصة بك.

ما هي صناديق الاستثمار المتداولة؟

صندوق الاستثمار المتداول هو أداة استثمارية مجمعة. وهو عبارة عن سلة من الأوراق المالية مصممة لتتبع أداء مؤشر أو سلعة أو عملة أو فئة أصول أو أي أمان آخر مثل العملات المشفرة. على سبيل المثال، قد يشتري صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر S&P 500 نفس وزن الأسهم المدرجة في المؤشر لعكس عائداته. وبالمثل، قد يحتوي صندوق الاستثمار المتداول في تعدين الذهب على أسهم شركات تعدين الذهب ويحاول تقليد عائداتها.

تتداول صناديق الاستثمار المتداولة في البورصات ، مما يعني أن المستثمرين يمكنهم شراء وبيع أسهم صناديق الاستثمار المتداولة تمامًا مثل الأسهم. إحدى فوائد الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة هي التكلفة المنخفضة. تجعل نسب النفقات المنخفضة وعمولات السمسرة صناديق الاستثمار المتداولة خيارًا جذابًا للمستثمرين الذين يريدون الاحتفاظ بمزيد من الأموال في جيوبهم. كما أنها تمنح المستثمرين التعرض للأصول التي يريدون امتلاكها بتكلفة منخفضة.

على الرغم من تداولها مثل الأسهم، يمكن أيضًا مقارنة صناديق الاستثمار المتداولة بصناديق الاستثمار المشتركة . يجمع كلاهما أموال المستثمرين للاستثمار في سلة من الأوراق المالية. وهذا يسمح للمستثمرين بتنويع محافظهم وتحقيق أهدافهم الاستثمارية دون الحاجة إلى شراء أصول فردية، مثل الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة أو الأوراق المالية الحكومية. توفر صناديق الاستثمار المتداولة نفس القدر من التنوع الذي توفره صناديق الاستثمار المشتركة لأنها عبارة عن سلال من الصناديق المضمونة.

هناك أنواع مختلفة من صناديق الاستثمار المتداولة التي يمكن للمستثمرين الاختيار من بينها. وتشمل هذه:

• صناديق الاستثمار المتداولة في السندات: تتبع السندات الحكومية (الفيدرالية والبلدية والمحلية) وسندات الشركات
• صناديق الاستثمار المتداولة في السلع الأساسية: تتبع السلع الأساسية المختلفة مثل النفط والحبوب والمعادن الثمينة ، والتي يتم بيعها من خلال العقود الآجلة
• صناديق الاستثمار المتداولة في العملات: تتبع عملة واحدة أو مجموعة من العملات
• صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة: فئة جديدة من صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع أداء العملات الافتراضية أو الرقمية مثل Bitcoin  و Ethereum
• صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم: تتبع أنواعًا مختلفة من فئات الأسهم، مثل الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة والأسهم الممتازة
• صناديق الاستثمار المتداولة ذات الدخل الثابت: تتبع أنواعًا مختلفة من منتجات الدخل الثابت، بما في ذلك السندات، وسندات الخزانة ، والأوراق المالية
• صناديق المؤشرات المتداولة: تتبع مؤشرات السوق، مثل مؤشر S&P 500 ومتوسط ​​داو جونز الصناعي (DJIA).

صناديق الاستثمار المتداولة في خطة 401(ك)

هناك نوعان من صناديق الاستثمار المتداولة بشكل عام: صناديق ذات إدارة سلبية وصناديق ذات إدارة نشطة . يتم إدارة العديد من صناديق الاستثمار المتداولة بشكل سلبي لأنها تتبع مؤشرًا أو معيارًا، مما يقلل من النشاط – وبالتالي التكاليف – من مديري الصناديق إلى الحد الأدنى.

على سبيل المثال يتمتع صندوق Vanguard US Minimum Volatility ETF ( VFMV ) المُدار بنشاط بنسبة مصاريف منخفضة تبلغ 0.13%.

لا يتتبع مؤشر VFMV مؤشرًا، ولكن يتم قياسه مقارنة بمؤشر Russell 3000. يتم إدارة صندوق Vanguard Russell 3000 ETF ( VTHR ) بشكل سلبي، وتبلغ نسبة نفقاته 0.10%.

إن هذه الرسوم المنخفضة تحدث فرقًا في العائدات الإجمالية لصناديق الاستثمار المتداولة للمستثمرين وهي أحد الأسباب الرئيسية التي جعلت صناديق الاستثمار المتداولة متاحة في خطط 401(ك). وهناك سبب آخر لتوافرها وهو أنها اكتسبت شعبية منذ طرحها لأول مرة، لذا فهناك طلب عليها . لذلك صمم رعاة الخطط خططًا مع صناديق الاستثمار المتداولة لمنح المشاركين المزيد من الخيارات في تخطيط تقاعدهم.

مزايا وعيوب صناديق الاستثمار المتداولة في خطة 401(ك)

المزايا

من بين الحجج الشائعة التي تؤيد خطط الصناديق المتداولة في البورصة أن صناديق المؤشرات المتداولة أقل تكلفة من صناديق الاستثمار المشتركة التي يتم إدارتها بنشاط. قد يكون هذا صحيحًا، ولكن العديد من خطط 401(ك) المنخفضة التكلفة الممتازة تقدم مزيجًا من صناديق المؤشرات والصناديق التي يتم إدارتها بنشاط.

تقدم صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة التي تتم إدارتها بشكل سلبي مزايا ضريبية لأن هناك نشاطًا تجاريًا أقل داخل الصندوق. يعني النشاط الضئيل أن هناك عددًا أقل من أحداث مكاسب رأس المال التي يتم تشغيلها، والتي تؤثر بشكل مباشر على ربحية الصندوق. كلما قل عدد الأحداث الخاضعة للضريبة في الصندوق، انخفضت التكلفة الإجمالية للمستثمر.

إن المكان الذي قد تعمل فيه صناديق الاستثمار المتداولة في خطة 401(ك) هو تحت حساباتها المُدارة. وقد يتم تقديم هذه الصناديق بدلاً من صناديق تاريخ الاستحقاق التي تُعَد العرض الأساسي للحسابات المُدارة. ومع ذلك، لا يزال الأمر متروكًا لراعي الخطة لفحص هذه الحسابات والتأكد من ملاءمتها للمشاركين فيها. كما سيرغبون أيضًا في التأكد من إمكانية استخدامها كبدائل استثمارية افتراضية مؤهلة.

بالنسبة لمخططي التقاعد الذين يفضلون عدم وجود شيء سوى صناديق الاستثمار المتداولة في خططهم، طور بعض الرعاة خططًا تحقق هذا. على سبيل المثال، أطلقت شركة Betterment ، وهي مستشارة آلية، منتج 401(k) باستخدام جميع محافظ صناديق الاستثمار المتداولة المقدمة في خدمتها الأساسية كحسابات مُدارة للمشاركين في 401(k). تقدم الشركة مجموعة متنوعة من خطط المحافظ التي تتراوح في العروض (على سبيل المثال، Essential وPro وFlagship)، ولكل خطة رسوم أساسية شهرية بالإضافة إلى رسوم تقييم لكل مشارك.

العيوب

إن استخدام صناديق الاستثمار المتداولة يجعل مسألة الإفصاح عن التكاليف أكثر صعوبة بالنسبة لرعاة الخطط بسبب هيكل العديد من صناديق الاستثمار المتداولة. إحدى المشكلات هي فروق العرض والطلب التي يمكن أن تختلف أثناء يوم التداول. ورغم أنها ليست جزءًا من هيكل نفقات صندوق الاستثمار المتداول، إلا أنها تمثل تكلفة للمشاركين.

قد تكون مسألة التداول داخل اليوم مشكلة أيضًا. وقد يؤدي هذا إلى اختلاف قيم نهاية اليوم لنفس الحيازة بين المشاركين. والحقيقة هي أن المشاركين يتحدثون مع بعضهم البعض، وأي موقف مثل هذا من المؤكد أنه سيظهر على السطح، حيث قد ينظر المشاركون إليه على أنه غير عادل.

المخاوف بشأن صناديق الاستثمار المتداولة في خطط 401(ك)

إن بعض مزايا الصناديق المتداولة في البورصة غير ذات أهمية في إطار خطة 401(ك).

على سبيل المثال: من غير المرجح أن تروق القدرة على تداول الصناديق المتداولة في البورصة أثناء النهار لأصحاب العمل الذين لا يريدون أن يجلس موظفوهم أمام أجهزة الكمبيوتر الخاصة بهم لمشاهدة أو تداول ممتلكاتهم أثناء ساعات العمل.

بالإضافة إلى ذلك قد يكون خيار التداول في الوقت الفعلي متاحًا أو غير متاح للمشاركين في الخطة، حيث من المرجح أن يقوم مزودو خطة 401(ك) بتجميع الصفقات في نهاية يوم العمل لتخفيف نفقات التداول داخل اليوم ومخاوف أصحاب العمل. في كل الأحوال، خطط التقاعد ليست مصممة للتداول داخل اليوم. من المفترض أن تكون استثمارات طويلة الأجل.

تقدم العديد من صناديق الاستثمار المتداولة كفاءة ضريبية بسبب بنيتها، ولكن هذا يصبح غير ذي صلة في خطة التقاعد المؤجلة الضريبة مثل 401(k). قد يكون من الأكثر كفاءة ضريبيًا اختيار استثمارات غير مؤجلة الضريبة لاستخدامها في 401(k) والاحتفاظ بصناديق الاستثمار المتداولة في جزء الاستثمار من محفظتك.

خلاصة القول

الصناديق المتداولة في البورصة هي أدوات استثمارية تسمح للمشاركين في خطط 401(ك) بالاستثمار في محفظة متنوعة من الأصول.

ومع ذلك تتخلف الصناديق المتداولة في البورصة عن صناديق الاستثمار المشتركة في خطط 401(ك) لأن ميزات التداول اليومي والفوائد الضريبية التي تتمتع بها، على الرغم من أنها جذابة لبعض المستثمرين إلا أنها تبدو أقل جاذبية للآخرين.