مؤشرات السلع: ما هي ، وظائفها، وأمثلة رئيسية عليها؟

ما هي مؤشرات السلع؟

مؤشرات السلع الأساسية هي مؤشرات  تتتبع سعر وعوائد سلة من السلع . غالبًا ما تكون هذه المؤشرات متاحة للاستثمار من خلال صناديق الاستثمار المشترك أو صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) . يختار العديد من المستثمرين الراغبين في الوصول إلى سوق السلع الأساسية دون الدخول في سوق العقود الآجلة الاستثمار في صناديق مؤشرات السلع الأساسية.

تتقلب قيمة هذه المؤشرات بناءً على السلع الأساسية التي ترتبط بها؛ وعلى غرار عقود مؤشرات الأسهم الآجلة، يمكن تداول هذه القيمة في البورصة.

فهم مؤشرات السلع

يختلف كل مؤشر سلع في السوق من حيث تركيبته السلعية. على سبيل المثال، يتكون مؤشر العائد الإجمالي لـ Refinitiv/CoreCommodity CRB من 19 نوعًا مختلفًا من السلع، بما في ذلك الكاكاو وفول الصويا والذهب والنفط الخام والقمح.

كما تختلف مؤشرات السلع أيضًا في طريقة ترجيحها؛ فبعضها متساوي الترجيح ، أي أن كل سلعة تُشكل النسبة المئوية نفسها من المؤشر. بينما تتبع مؤشرات أخرى نظام ترجيح ثابت ومحدد مسبقًا، وقد يُقيّم نسبة مئوية أعلى لسلعة معينة. على سبيل المثال، تُرجّح بعض مؤشرات السلع بشكل كبير السلع المرتبطة بالطاقة، مثل الفحم والنفط، مقارنةً بالسلع الزراعية.

كان مؤشر داو جونز للسلع الآجلة، الذي تأسس في عام 1933، أول مؤشر يتتبع أسعار السلع الأساسية. أطلق جولدمان ساكس مؤشره للسلع الأساسية عام ١٩٩١، وكان يُسمى مؤشر جولدمان ساكس للسلع (GSCI). ثم أُعيدت تسمية مؤشر جولدمان ساكس إلى S&P GSCI عندما اشترته ستاندرد آند بورز عام ٢٠٠٧.

تعد مجموعة مؤشرات بلومبرج للسلع الأساسية (BCOM) ومؤشر روجرز الدولي للسلع الأساسية (RICI) اثنين من مؤشرات السلع الأساسية الشهيرة الأخرى.

لا يمكن للمستثمرين الاستثمار مباشرةً في مؤشر سلع، ولكن يمكنهم الاستثمار في صناديق تتبع مؤشرات محددة. اكتسب الاستثمار في صناديق مؤشرات السلع شعبيةً واسعةً في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، مع بدء انخفاض سعر النفط عن النطاق التاريخي الذي تراوح بين 20 و30 دولارًا للبرميل، والذي ظلّ عليه لأكثر من عقد، ومع بدء نمو الإنتاج الصناعي الصيني بوتيرة سريعة.

لقد أدى ارتفاع الطلب على السلع الأساسية نتيجة للنمو الاقتصادي في الصين، إلى جانب العرض العالمي المحدود من السلع الأساسية، إلى ارتفاع أسعار السلع الأساسية وأصبح العديد من المستثمرين أكثر اهتمامًا بإيجاد طريقة للاستثمار في المواد الخام للإنتاج الصناعي.

اعتبارات خاصة

تختلف مؤشرات السلع الأساسية عن المؤشرات الأخرى بطريقة مهمة للغاية: حيث يعتمد العائد الإجمالي لمؤشر السلع الأساسية بشكل كامل على مكاسب رأس المال ، أو أداء الأسعار، للسلع الأساسية في المؤشر.

بالنسبة لمعظم الاستثمارات، يشمل العائد الإجمالي للاستثمار الإيرادات النقدية الدورية – مثل الفوائد وأرباح الأسهم وغيرها من التوزيعات – بالإضافة إلى مكاسب رأس المال. على سبيل المثال، تُدرّ الأسهم أرباحًا ، بينما تُدرّ السندات فوائد، مما يُساهم في العائد الإجمالي للاستثمار حتى في حال عدم وجود زيادة في سعره.

لا تُدرّ السلع أرباحًا أو فوائد، لذا يعتمد المستثمر كليًا على أرباح رأس المال لتحسين أداء استثماراته. إذا لم يرتفع سعر السلع، فلن يحقق المستثمر أي عائد على استثماره.

لا ينطبق سيناريو العائد الصفري على السندات ذات الفائدة و الأسهم ذات الأرباح الموزعة. على سبيل المثال: إذا ظل سعر السهم ثابتًا في نهاية فترة الاستثمار، ولكنه دفع أرباحًا فسيحصل المستثمر على عائد استثمار إيجابي.