اتفاقية بلازا: التعريف والتاريخ والغرض منها وبديلها
ما هي اتفاقية بلازا؟
اتفاق بلازا هو اتفاق تم التوصل إليه عام 1985 بين دول مجموعة الخمس ـ فرنسا وألمانيا والولايات المتحدة والمملكة المتحدة واليابان ـ للتلاعب بأسعار الصرف من خلال خفض قيمة الدولار الأميركي مقابل الين الياباني والمارك الألماني.
اتفاقية بلازا كانت تهدف إلى تصحيح اختلال التوازن التجاري بين الولايات المتحدة وألمانيا والولايات المتحدة واليابان، ولكنها لم تصحح الميزان التجاري مع الأولى إلا فقط.
النقاط الرئيسية
-
اتفاق بلازا هو اتفاق تم التوصل إليه عام 1985 بين دول مجموعة الخمس وهي فرنسا وألمانيا والمملكة المتحدة والولايات المتحدة واليابان.
-
وكان هدف اتفاق بلازا هو إضعاف الدولار الأميركي من أجل خفض العجز التجاري الأميركي المتزايد.
-
وقد أدى اتفاق بلازا إلى زيادة قيمة الين والمارك الألماني بشكل كبير مقابل الدولار.
-
وكانت إحدى العواقب غير المقصودة لاتفاق بلازا هي أنه مهد الطريق أمام “العقد الضائع” في اليابان من النمو البطيء والانكماش.
فهم اتفاقية بلازا
تم توقيع اتفاقية بلازا في مدينة نيويورك في 22 سبتمبر/أيلول 1985. و لقد تم تسميتها على اسم الفندق الذي تم التوقيع فيه – فندق بلازا.
كان الهدف من اتفاقية بلازا هو خفض قيمة الدولار الأميركي ، حيث وافقت الولايات المتحدة واليابان وألمانيا على تنفيذ تدابير سياسية معينة لتحقيق هذه المهمة. وتعهدت الولايات المتحدة بخفض عجزها الفيدرالي. وكان من المقرر أن تعمل اليابان وألمانيا على تعزيز الطلب المحلي من خلال سياسات مثل تنفيذ تخفيضات ضريبية. واتفقت جميع الأطراف على التدخل المباشر في أسواق العملات حسب الضرورة لتصحيح اختلالات الحساب الجاري .
في الفترة التي سبقت اتفاقية بلازا ــ من بداية عام 1980 إلى ذروتها في مارس/آذار 1985 ــ ارتفعت قيمة الدولار الأميركي بأكثر من 47.9%. وقد فرض الدولار القوي ضغوطاً على صناعة التصنيع الأميركية لأنه جعل السلع المستوردة أرخص نسبياً. وقد دفع هذا العديد من الشركات الكبرى مثل كاتربيلر وآي بي إم إلى الضغط على الكونجرس للتدخل ــ ومن هنا جاءت اتفاقية بلازا.
لقد أدت اتفاقية بلازا إلى زيادة قيمة الين والمارك الألماني بشكل كبير مقابل الدولار – حيث انخفضت قيمة الدولار بنسبة تصل إلى 25.69% في العامين التاليين.
وفي أعقاب اتفاق بلازا انخفض سعر الدولار الأميركي بشكل حاد (على الرغم من أن الانخفاض الأولي في قيمة الدولار بدأ في الواقع قبل أشهر من تنفيذ الاتفاق).
لقد أدى الاتفاق إلى خفض العجز التجاري بين الولايات المتحدة واليابان ، لكنه لم يلغه على الرغم من أنه نجح في خفض العجز التجاري بين الولايات المتحدة وألمانيا بشكل كبير. ولم تتحقق جميع أهداف السياسة، ولكن الهدف العام المتمثل في إضعاف الدولار لتخفيف العجز التجاري الأميركي نجح.
استقر ميزان الحساب الجاري الأميركي كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي بين عامي 1985 و1987. ثم ارتفع إلى أن حقق فائضاً طفيفاً بحلول عام 1991.
استبدال اتفاقية بلازا
وبحلول عام 1987 كان اتفاق بلازا قد حقق إلى حد كبير التأثير المطلوب. ولم تكن الحكومة الأميركية راغبة في المزيد من إضعاف الدولار. وفي عام 1987 تم توقيع اتفاق ثان وهو اتفاق اللوفر لوقف الانحدار المستمر للدولار وتثبيت أسعار الصرف.
تم تنفيذ اتفاق اللوفر لعكس السياسات التي تم تنفيذها بموجب اتفاق بلازا جزئيًا. التزمت الولايات المتحدة واليابان بتعهداتهما النقدية ووافقت الدول الخمس على التدخل إذا تحركت عملاتها خارج نطاق محدد.
اليابان واتفاقية بلازا
لقد عززت اتفاقية بلازا من حضور اليابان كلاعب رئيسي في السوق الدولية. ولكن من بين العواقب غير المقصودة للاتفاقية أنها دفعت اليابان إلى زيادة تجارتها واستثماراتها مع شرق آسيا. الأمر الذي جعلها أقل اعتماداً على الولايات المتحدة.
ولكن ارتفاع قيمة الين ربما ساهم أيضاً في الضغوط الركودية التي تعرض لها الاقتصاد الياباني. فقد أدى ارتفاع قيمة الين إلى صدمة كبرى قصيرة الأجل للصناعات اليابانية القائمة على التصدير.
وللتعويض عن آثار هذه الصدمة شرعت الحكومة اليابانية في حملة ضخمة من السياسات النقدية والمالية التوسعية في محاولة لتعزيز الاقتصاد المحلي.
لقد أدى هذا التحفيز الاقتصادي الكلي الهائل إلى جانب سياسات أخرى، إلى خلق فقاعات ضخمة في أسعار الائتمان والأصول في الأسواق المالية والعقارية في اليابان خلال أواخر الثمانينيات. وعندما انفجرت هذه الفقاعة شهدت اليابان فترة مطولة من النمو المنخفض والانكماش استمرت خلال التسعينيات والعقد الأول من القرن الحادي والعشرين. وعلى هذا فقد ساعد اتفاق بلازا في نشر “العقد الضائع” في اليابان.
الأسئلة الشائعة حول ما هي اتفاقية بلازا ؟
ماذا فعلت اتفاقية بلازا؟
لقد أدى اتفاق بلازا لعام 1985 إلى خفض قيمة الدولار الأميركي بهدف تقليص العجز التجاري الأميركي _وخاصة مع ألمانيا واليابان_ وجعل صادراتها أكثر قدرة على المنافسة. ورغم أن الولايات المتحدة تمكنت من تقليص عجزها التجاري مع أوروبا الغربية، فإنها لم تنجح في تحقيق نفس النجاح مع اليابان. وهو ما اعتبر فشلاً للاتفاق. كما اعتبرت اليابان سبباً في “العقد الضائع” الذي مرت به.
ماذا حدث في اتفاقية اللوفر؟
تم توقيع اتفاقية اللوفر بهدف تثبيت استقرار أسواق العملات العالمية_وخاصة خفض قيمة الدولار الأميركي_ والذي بدأ في التحرك نتيجة لاتفاقية بلازا. وكان الهدف من الاتفاقية هو تحقيق التوازن في أسعار الصرف بين الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وألمانيا واليابان.
ما هو العقد الضائع بالنسبة لليابان؟
تُعَد فترة التسعينيات من القرن العشرين بمثابة “العقد الضائع” في اليابان بسبب أدائها الاقتصادي الضعيف. وكان السبب الرئيسي وراء ذلك هو فشل اليابان في الاستجابة السريعة والمناسبة لانهيار أسعار الأصول في الجزء الأول من العقد.
ففي أواخر الثمانينيات وأوائل التسعينيات انهارت فقاعات الأسهم والعقارات في اليابان، واستجاب بنك اليابان بشكل سيئ في المقام الأول من خلال الاستمرار في رفع أسعار الفائدة.
وعندما بدأت الأسعار في الانخفاض خفضت اليابان أسعار الفائدة. ولكن بحلول ذلك الوقت كان فخ السيولة قد نصب وكان هناك أزمة ائتمان في الطريق. وبعد ذلك أصيب الاقتصاد الياباني بالركود.
خلاصة القول
كانت اتفاقية بلازا اتفاقاً أبرم في عام 1985 بين الولايات المتحدة وفرنسا وألمانيا والمملكة المتحدة واليابان بهدف إضعاف الدولار الأميركي وتقليص العجز التجاري الأميركي. وخاصة مع ألمانيا واليابان.
وقد أدت الجهود المنسقة إلى انخفاض قيمة الدولار في حين ارتفعت قيمة الين والمارك الألماني. الأمر الذي أدى إلى تخفيف العجز الأميركي مع ألمانيا ولكن بدرجة أقل مع اليابان.
كانت النتيجة الرئيسية لذلك هي “العقد الضائع” الذي عانت منه اليابان، والذي اتسم بانخفاض النمو والانكماش.
وبحلول عام 1987 تحققت أغلب أهداف اتفاق بلازا. الأمر الذي أدى إلى اتفاق اللوفر، الذي كان يهدف إلى تثبيت استقرار الدولار.
ورغم أن اتفاق بلازا نجح في تقليص العجز التجاري الأميركي مع أوروبا الغربية، فإنه فشل إلى حد كبير في تقليص العجز التجاري مع اليابان.
اقرأ أيضًا ضمن سلسلة”دليل التجارة العالمية واللاعبون العالميون”