الوقت المناسب للتحول من صناديق الاستثمار المشتركة إلى صناديق الاستثمار المتداولة

تتمتع صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة بالعديد من الفوائد. فصناديق الاستثمار المتداولة أكثر كفاءة من حيث الضرائب وأقل تكلفة من صناديق الاستثمار المشتركة التقليدية، على الرغم من وجود بعض العيوب. إن الفهم الواضح لما يمكن أن تقدمه صناديق الاستثمار المتداولة ونوع المستثمر الأكثر ملاءمة لها سيساعدك في تحديد ما إذا كانت خيارًا جيدًا لمحفظتك وأهدافك الاستثمارية الحالية.

فهم صناديق الاستثمار المتداولة

صناديق الاستثمار المتداولة هي في الواقع صناديق استثمارية مشتركة  يتم تداولها في السوق المفتوحة. ومثل صناديق الاستثمار المشتركة، تجمع هذه الصناديق الأموال من المساهمين وتستثمرها في مجموعة من الأوراق المالية. وقد تستثمر صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا في أوراق مالية مختلفة اعتمادًا على أهداف الصندوق.

تُباع صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الثانوية، مما يجعلها عالية السيولة. كما يعني التداول القائم على السوق لصناديق الاستثمار المتداولة عدم الحاجة إلى بيع أي أصول لتمويل استرداد المساهمين ، وهو أمر شائع في صناديق الاستثمار المشتركة. تستخدم هذه الصناديق التوزيعات العينية  وعمليات الاسترداد حيث يصدر المستثمر أو يسترد أسهم صندوق الاستثمار المتداول مقابل سلة من الأسهم المقابلة لمحفظة الصندوق بدلاً من النقد.

مزايا صناديق الاستثمار المتداولة

من بين المزايا العديدة لصناديق الاستثمار المتداولة نسب المصاريف المنخفضة نسبيًا مقارنة بصناديق الاستثمار المشتركة المماثلة. بالطبع، تتكبد صناديق الاستثمار المتداولة التي يتم إدارتها بنشاط تكاليف أعلى قليلاً ولكنها لا تزال أقل عمومًا من صناديق الاستثمار المشتركة. لا تفرض صناديق الاستثمار المتداولة رسومًا أو رسومًا مثل العديد من صناديق الاستثمار المشتركة، على الرغم من أن بعض السماسرة يتقاضون عمولات مثل أي نشاط تداول آخر.

إن استراتيجية الاستثمار السلبي التي تستخدمها أغلب صناديق الاستثمار المتداولة تجعلها أكثر كفاءة ضريبية. ولأن هذه الصناديق لا تقوم بالعديد من الصفقات، فإن احتمالات قيام صندوق الاستثمار المتداول بتوزيع مكاسب رأس المال بشكل متكرر تكون منخفضة. وفي كل مرة يدفع فيها الاستثمار مكاسب رأس المال أو أرباح الأسهم، فإنه يزيد من المسؤولية الضريبية لكل مساهم. ولأن صناديق الاستثمار المتداولة تقوم بتوزيعات أقل، فإنها أكثر كفاءة ضريبية من صناديق الاستثمار المشتركة.

إن حقيقة أن الصناديق لا تكون مطلوبة عادة لتسييل الأصول لتغطية استرداد المساهمين (نظرًا لأنه يمكن شراء الأسهم وبيعها في السوق المفتوحة أو استبدالها بسلال من الأسهم) تقلل بشكل أكبر من التأثير الضريبي للاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة.

من يجب عليه اختيار صناديق الاستثمار المتداولة؟

معظم صناديق الاستثمار المتداولة هي صناديق مفهرسة . وهذا يجعلها مناسبة للمستثمرين الذين يريدون استخدام استراتيجية الشراء والاحتفاظ والثقة في أن السوق ستولد عوائد إيجابية. تستثمر صناديق الاستثمار المتداولة المفهرسة فقط في الأسهم المدرجة على مؤشر أساسي، وبالتالي فهي لا تتطلب مديرًا نشطًا لتحليل الصفقات المحتملة واختيار كيفية الاستثمار بناءً على البحث والغريزة. على عكس الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة، والذي يتطلب تحليلًا شاملاً لسجل أداء المدير، فإن الاستثمار في صندوق استثمار متداول مفهرس يتطلب فقط أن تكون متفائلًا بشأن المؤشر الأساسي.

يعتمد ما إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة خيارًا جيدًا لك على ما تريد الحصول عليه من استثمارك. إذا كنت تريد استثمارًا ميسور التكلفة بعائدات معتدلة، مع التضحية بإمكانية تحقيق مكاسب أعلى مقابل مخاطر أقل، فقد تكون صناديق الاستثمار المتداولة خيارًا ممتازًا.

بعض صناديق الاستثمار المتداولة أكثر خطورة بشكل ملحوظ – وهي صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية والعكسية . يتم إدارة هذه الصناديق لإنتاج مضاعفات عوائد المؤشر – عادة ما تكون ضعف أو ثلاثة أضعاف العائد اليومي. في حين أن هذه الصناديق يمكن أن تكون مصدرًا للمال إذا تعاون السوق، فإن تقلبات السوق تميل إلى جعل هذه الصناديق أقل ربحية على المدى الطويل. يمكن أن تكون صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية مربحة إذا كنت مهتمًا بالحفاظ على أسلوب تداول نشط  بدلاً من الاحتفاظ باستثمار لفترات طويلة. ومع ذلك، يجب أن تكون قدرتك على تحمل المخاطر عالية جدًا.

متى تصبح صناديق الاستثمار المتداولة الخيار الصحيح؟

قد يكون الوقت مناسبًا للتحول إلى صناديق الاستثمار المتداولة إذا لم تعد صناديق الاستثمار المشترك تلبي احتياجاتك. بالنسبة للبعض، يعد التحول إلى صناديق الاستثمار المتداولة أمرًا منطقيًا لأن النفقات المرتبطة بصناديق الاستثمار المشترك يمكن أن تستهلك جزءًا من الأرباح. يمكن أن تكون صناديق الاستثمار المتداولة مفيدة إذا كنت تفضل الاستثمار الذي سيرتفع قيمته بمرور الوقت دون زيادة التزامك الضريبي كل عام من خلال توزيعات مكاسب رأس المال .

إذا كنت تخطط للتقاعد، فإن صناديق الاستثمار المتداولة يمكن أن تكون إضافة مفيدة لمحفظتك الاستثمارية، خاصة إذا كنت تستثمر من خلال حساب توفير مؤجل الضريبة مثل 401 (ك) أو حساب التقاعد الفردي (IRA) .

على الرغم من أن عدد التوزيعات التي تتم بواسطة صناديق الاستثمار المتداولة منخفض، فإن استخدام أموال التقاعد الخاصة بك للاستثمار يوفر طبقة إضافية من الحماية الضريبية. لا يتم فرض ضرائب على الأرباح من الاستثمارات المحتفظ بها في حسابات التقاعد حتى تقوم بسحبها. نظرًا لأنك قد تكون في شريحة ضريبية أقل بعد التقاعد، فقد يوفر لك هذا مبلغًا كبيرًا من المال. إذا كان لديك حساب Roth IRA، فإن أي سحوبات مؤهلة لأرباح الاستثمار تكون معفاة من الضرائب.

خلاصة القول

تتمتع كل من صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة بفوائدها، ولكن ربما حان الوقت لتقييم ما إذا كانت الاستثمارات في محفظتك تخدم أهدافك بالطريقة الأكثر فعالية.

في حال كنت تدفع رسومًا مقابل صندوق ذي نسبة نفقات عالية أو تدفع الكثير من الضرائب كل عام بسبب توزيعات أرباح رأس المال غير المرغوب فيها، فمن المرجح أن يكون التحول إلى صناديق الاستثمار المتداولة هو الخيار الصحيح.

إذا كان استثمارك الحالي في صندوق استثماري مشترك مرتبط بمؤشر ، فيمكنك عادةً العثور على صندوق استثمار متداول يحقق نفس الشيء.

أما إن كنت تفضل صندوقًا مُدارًا بنشاط يسعى إلى التغلب على السوق، فإن صناديق الاستثمار المشترك تقدم بالتأكيد خيارات أكثر من صناديق الاستثمار المتداولة، على الرغم من أن صناديق الاستثمار المتداولة المُدارة بنشاط أصبحت شائعة بشكل متزايد.

فإذا كانت صناديق الاستثمار المشترك وصناديق الاستثمار المتداولة تلبي بعض احتياجاتك الاستثمارية بطرق مختلفة – كما هو الحال في أنها لا تتقارب مع حيازات محفظتك ولكنها توفر المزيد من التنوع لها – فلا يوجد سبب يمنعك من الحصول على كليهما.