رحلة في عالم الاستثمار وفئات الأصول

الخطوة الأولى هي تعلم كيفية التمييز بين أنواع الاستثمارات المختلفة والدرجة التي يشغلها كل نوع على سلم المخاطر.

فهم سلم مخاطر الاستثمار

وفيما يلي أنواع الأصول الاستثمارية الرئيسية، بترتيب تصاعدي للمخاطر ، على سلم مخاطر الاستثمار.

الوديعة النقدية

إن الوديعة النقدية في البنك هي أبسط أصول الاستثمار وأسهلها فهمًا وأكثرها أمانًا. فهي لا تمنح المستثمرين معرفة دقيقة بالفائدة التي سيكسبونها فحسب، بل تضمن لهم أيضًا استعادة رأس مالهم.

على الجانب السلبي، نادراً ما تتفوق الفائدة المكتسبة من الأموال النقدية المودعة في حسابات التوفير على معدل التضخم. وتعتبر شهادات الإيداع أدوات أقل سيولة ، ولكنها عادة ما توفر أسعار فائدة أعلى من تلك الموجودة في حسابات التوفير. ومع ذلك، يتم حبس الأموال المودعة في شهادة الإيداع لفترة زمنية (أشهر إلى سنوات)، وهناك عقوبات محتملة على السحب المبكر.

السندات

السند هو أداة دين تمثل قرضًا يقدمه المستثمر إلى المقترض. وعادة ما يتضمن السند شركة أو وكالة حكومية، حيث يصدر المقترض سعر فائدة ثابتًا للمقرض في مقابل استخدام رأس ماله. والسندات شائعة في المنظمات التي تستخدمها لتمويل العمليات أو المشتريات أو المشاريع الأخرى .

تتحدد أسعار السندات أساسًا من خلال أسعار الفائدة . ونتيجة لهذا، يتم تداولها بكثافة خلال فترات التيسير الكمي أو عندما يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي – أو البنوك المركزية الأخرى – أسعار الفائدة.

صناديق الاستثمار المشترك

صندوق الاستثمار المشترك هو نوع من الاستثمار حيث يجمع أكثر من مستثمر أموالهم معًا لشراء الأوراق المالية. لا تعتبر صناديق الاستثمار المشترك سلبية بالضرورة ، حيث يتم إدارتها من قبل مديري المحافظ الذين يخصصون ويوزعون الاستثمار المجمع في الأسهم والسندات والأوراق المالية الأخرى. إن أغلب صناديق الاستثمار المشتركة لديها حد أدنى للاستثمار يتراوح بين 500 و5000 دولار، والعديد منها لا يوجد بها حد أدنى على الإطلاق. وحتى الاستثمار الصغير نسبيًا يوفر التعرض لما يصل إلى 100 سهم مختلف ضمن محفظة صندوق معين .

في بعض الأحيان، يتم تصميم صناديق الاستثمار المشترك لتقليد المؤشرات الأساسية مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أو مؤشر داو جونز الصناعي. وهناك أيضًا العديد من صناديق الاستثمار المشترك التي يتم إدارتها بنشاط ، مما يعني أنها يتم تحديثها من قبل مديري المحافظ الذين يتتبعون ويعدلون بعناية مخصصاتهم داخل الصندوق. ومع ذلك، فإن هذه الصناديق لها عمومًا تكاليف أكبر – مثل رسوم الإدارة السنوية والرسوم الأولية – والتي يمكن أن تقلل من عوائد المستثمر.

يتم تقييم صناديق الاستثمار المشتركة في نهاية يوم التداول، ويتم تنفيذ جميع معاملات البيع والشراء أيضًا بعد إغلاق السوق.

صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs)

أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) شائعة جدًا منذ طرحها في منتصف تسعينيات القرن العشرين. تشبه صناديق الاستثمار المتداولة صناديق الاستثمار المشتركة، لكنها تتداول طوال اليوم في البورصة. وبهذه الطريقة، فإنها تعكس سلوك الشراء والبيع للأسهم. وهذا يعني أيضًا أن قيمتها يمكن أن تتغير بشكل كبير أثناء يوم التداول.

يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة تتبع مؤشر أساسي مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أو أي سلة أخرى من الأسهم التي يريد مصدر صندوق الاستثمار المتداول أن يسلط الضوء عليها على صندوق استثمار متداول محدد. يمكن أن يشمل هذا أي شيء من الأسواق الناشئة إلى السلع الأساسية، وقطاعات الأعمال الفردية مثل التكنولوجيا الحيوية أو الزراعة ، والمزيد. نظرًا لسهولة التداول والتغطية الواسعة، تحظى صناديق الاستثمار المتداولة بشعبية كبيرة بين المستثمرين.

الأسهم

تتيح الأسهم للمستثمرين المشاركة في نجاح الشركة من خلال زيادة سعر السهم ومن خلال توزيع الأرباح . يحق للمساهمين المطالبة بأصول الشركة في حالة التصفية (أي إفلاس الشركة) ولكنهم لا يمتلكون الأصول.

يتمتع حاملو الأسهم العادية بحقوق التصويت في اجتماعات المساهمين. لا يتمتع حاملو الأسهم المفضلة بحقوق التصويت ولكنهم يحصلون على الأفضلية على المساهمين العاديين فيما يتعلق بمدفوعات الأرباح.

الاستثمارات البديلة

يوجد عالم واسع من الاستثمارات البديلة، بما في ذلك القطاعات التالية:

العقارات 

يمكن للمستثمرين شراء العقارات من خلال شراء العقارات التجارية أو السكنية مباشرة. أو يمكنهم شراء أسهم في صناديق الاستثمار العقاري . تعمل صناديق الاستثمار العقاري مثل صناديق الاستثمار المشترك حيث تجمع مجموعة من المستثمرين أموالهم معًا لشراء العقارات. يتم تداولها مثل الأسهم في نفس البورصة.

صناديق التحوط

 قد تستثمر صناديق التحوط في مجموعة من الأصول المصممة لتحقيق عوائد تفوق عوائد السوق، والتي يطلق عليها “ألفا”. ومع ذلك، لا يتم ضمان الأداء، وقد تشهد صناديق التحوط تحولات مذهلة في العوائد، وأحيانًا يكون أداؤها أقل من أداء السوق بهامش كبير.عادةً ما تكون هذه الأدوات متاحة فقط للمستثمرين المعتمدين، وغالبًا ما تتطلب استثمارات أولية عالية تبلغ مليون دولار أو أكثر. كما أنها تميل إلى فرض متطلبات صافي القيمة. وقد تقيد استثمارات صناديق التحوط أموال المستثمر لفترات زمنية كبيرة.

صندوق الأسهم الخاصة

 صناديق الأسهم الخاصة هي أدوات استثمارية مجمعة تشبه صناديق الاستثمار المشترك وصناديق التحوط. تقوم شركة الأسهم الخاصة، المعروفة باسم “المستشار”، بتجميع الأموال المستثمرة في الصندوق من قبل مستثمرين متعددين ثم تقوم باستثمارات نيابة عن الصندوق. غالبًا ما تأخذ صناديق الأسهم الخاصة حصة مسيطرة في شركة عاملة وتشارك في الإدارة النشطة للشركة في محاولة لتعزيز قيمتها. تتضمن استراتيجيات صناديق الأسهم الخاصة الأخرى استهداف الشركات أو الشركات الناشئة سريعة النمو. مثل صندوق التحوط، تميل شركات الأسهم الخاصة إلى التركيز على فرص الاستثمار طويلة الأجل لمدة 10 سنوات أو أكثر.

السلع

 تشير السلع إلى الموارد الملموسة مثل الذهب والفضة والنفط الخام، فضلاً عن المنتجات الزراعية. هناك طرق متعددة للوصول إلى استثمارات السلع الأساسية. إن مجموعة السلع الأساسية أو “صندوق العقود الآجلة المدارة” عبارة عن أداة استثمار خاصة تجمع بين مساهمات من مستثمرين متعددين للتداول في أسواق العقود الآجلة والسلع الأساسية. ومن فوائد مجموعات السلع الأساسية أن مخاطر المستثمر الفردي تقتصر على مساهمته المالية في الصندوق. كما تم تصميم بعض صناديق الاستثمار المتداولة المتخصصة للتركيز على السلع الأساسية.

كيفية الاستثمار بطريقة معقولة ومناسبة وبسيطة

يقوم العديد من المستثمرين المخضرمين بتنويع محافظهم الاستثمارية باستخدام فئات الأصول المذكورة أعلاه، حيث يعكس المزيج قدرتهم على تحمل المخاطر . تتمثل إحدى النصائح الجيدة للمستثمرين في البدء باستثمارات بسيطة، ثم توسيع محافظهم الاستثمارية بشكل تدريجي. على وجه التحديد، تعد صناديق الاستثمار المشتركة أو صناديق الاستثمار المتداولة خطوة أولى جيدة، قبل الانتقال إلى الأسهم الفردية والعقارات والاستثمارات البديلة الأخرى.

ولكن أغلب الناس مشغولون للغاية بحيث لا يستطيعون القلق بشأن مراقبة محافظهم الاستثمارية يومياً. لذا فإن التمسك بصناديق المؤشرات التي تعكس السوق يشكل حلاً قابلاً للتطبيق. ويزعم ستيفن جولدبرج، مدير شركة تويدل جولدبرج لإدارة الثروات وكاتب عمود صناديق الاستثمار المشترك منذ فترة طويلة في موقع Kiplinger.com، أن أغلب الأفراد يحتاجون إلى ثلاثة صناديق مؤشرات فقط : صندوق يغطي سوق الأسهم الأميركية، وآخر يركز على الأسهم الدولية، والثالث يتتبع مؤشراً واسع النطاق للسندات.

ولكن المستثمرين الأكثر خبرة قد يرغبون في اختيار مزيج الأصول الخاص بهم عند صياغة محفظة متنوعة تتناسب مع قدرتهم على تحمل المخاطر، وأفقهم الزمني، وأهدافهم المالية. وهذا يعني أنه يمكنك محاولة الحصول على عوائد إضافية من خلال إمالة أوزان محفظتك لصالح فئات أصول معينة اعتمادًا على البيئة الاقتصادية.

توقعات فئات الأصول في ظل البيئة الاقتصادية

دعونا أولاً ننظر إلى الأداء النسبي للأسهم والسندات، والتي أظهرت تاريخياً نوعاً من الارتباط العكسي:

• عندما يكون الاقتصاد قوياً ومتنامياً، مع انخفاض معدلات البطالة، تميل الأسهم إلى الأداء الجيد مع زيادة إنفاق المستهلكين وارتفاع أرباح الشركات. وفي الوقت نفسه، قد يكون أداء السندات أقل من المتوقع مع ارتفاع أسعار الفائدة لمواكبة النمو الاقتصادي والتضخم. وعندما يكون التضخم مرتفعاً، فقد يكون أداء السندات ذات الأسعار الثابتة أسوأ نسبياً إذا كان سعر القسيمة أقل من معدل التضخم.
• عندما يتدهور الاقتصاد ويضرب الركود، ترتفع معدلات البطالة ويتوقف الناس عن الإنفاق بنفس القدر، مما يضر بأرباح الشركات. وهذا بدوره قد يثقل كاهل أسعار الأسهم. ولكن مع انخفاض أسعار الفائدة استجابة للركود الاقتصادي، قد تتفوق السندات على غيرها من السندات.

يوصي معظم المتخصصين الماليين بمزيج من الأسهم والسندات، كما هو موضح أعلاه. قد تفضل فئات الأصول الأخرى أيضًا ظروفًا اقتصادية معينة؛ ومع ذلك، ليست كل فئات الأصول مناسبة للمستثمرين.

• العقارات: إن الاقتصاد القوي وانخفاض معدلات البطالة من شأنهما أن يؤديا إلى ازدهار سوق الإسكان، الأمر الذي قد يفيد الاستثمارات العقارية. إلا أن ارتفاع أسعار الفائدة من شأنه أن يضعف من قدرة المستثمرين على اقتراض الرهن العقاري.
• السلع الأساسية: يمكن أن تؤدي البيئات التضخمية إلى زيادة أسعار بعض السلع الأساسية، مما يجعلها فئة أصول مواتية لاستخدامها كتحوط ضد التضخم.
• الاستثمارات البديلة: قد تتفوق الاستثمارات الخاصة، ورأس المال الاستثماري، وصناديق التحوط، وغيرها من الاستثمارات غير التقليدية في بيئة تتسم بأسعار فائدة منخفضة وسيولة عالية. ومع ذلك، فإن هذه الأنواع من الاستثمارات ليست متاحة دائمًا للمستثمرين الأفراد وقد تتطلب إنفاقًا نقديًا كبيرًا وتتميز بمستويات أقل من السيولة.
• الذهب: يعتبر الذهب من الأصول الآمنة ويحقق أداءً جيدًا في أوقات عدم اليقين الاقتصادي والتوترات الجيوسياسية وفي ظل بيئة التضخم. كان هذا هو الحال بشكل خاص أثناء جائحة كوفيد-19، حيث ارتفعت أسعار الذهب إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق خلال ربيع عام 2020.
• النقد وما يعادله (مثل صناديق سوق المال وشهادات الإيداع): تميل هذه أيضًا إلى الأداء الجيد نسبيًا في البيئات الاقتصادية غير المؤكدة أو المتقلبة لأنها تعتبر أيضًا ملاذًا آمنًا. قد يلجأ المستثمرون إلى النقد كوسيلة للحفاظ على رأس مالهم والحد من التعرض السلبي للمخاطر أثناء الأسواق الهابطة. ومع ذلك، في بيئة مستقرة ومنخفضة التضخم، لن يوفر النقد عادةً عوائد مرتفعة مثل فئات الأصول الأخرى مثل الأسهم أو السندات – ولكن الاستقرار وانخفاض المخاطر يجعل تخصيص مبلغ صغير من النقد خيارًا جذابًا للمستثمرين الذين يسعون إلى الحفاظ على رأس المال أو لتلبية احتياجات السيولة قصيرة الأجل.

خلاصة القول

وفي ختام مقالنا عن أنواع الأصول الاستثمارية ومستوى مخاطرها يمكن القول:

إن التثقيف الاستثماري أمر ضروري ــ وكذلك تجنب الاستثمارات التي لا تفهمها بالكامل. اعتمد على التوصيات السليمة من المستثمرين ذوي الخبرة، مع رفض “النصائح السريعة” من مصادر غير جديرة بالثقة.

وعند استشارة المحترفين، ابحث عن المستشارين الماليين المستقلين الذين يتقاضون أجرهم مقابل وقتهم فقط، بدلاً من أولئك الذين يحصلون على عمولات. وفوق كل شيء، تنويع حيازاتك عبر شريحة واسعة من الأصول.