كيف تصبح محلل أسهم خاص بك

غالبًا ما تعتمد وول ستريت على تقديرات المحللين المستندة إلى البيانات المالية للشركات لتوصية الأسهم وتحديد الأسعار المستهدفة. مع ذلك، تشكك أحيانًا مصداقية محللي الأسهم. إذا كنت من النوع الذي يعتمد على نفسه ويستمتع بالقليل من البحث، فقد تفكر في تعلم أساسيات السوق والعمل بمفردك. الأمر يتعلق بإتقان العملية.

البدء في تحليل الأسهم

الخطوة الأولى للتفكير كمحلل هي تنمية عقل ثاقب، سواءً كنت تبحث عن النمو أو القيمة. عليك تحديد ما تشتريه أو تبيعه وبأي سعر. عادةً ما يركز المحللون على صناعة أو قطاع واحد، ويركزون على شركات مختارة ضمن ذلك القطاع. يهدف المحللون إلى دراسة أوضاع الشركات المدرجة في قائمتهم من خلال تحليل بياناتها المالية وجميع المعلومات الأخرى المتاحة.

يقوم المحللون أيضًا بفحص شؤون موردي الشركة وعملائها ومنافسيها للتحقق من صحة المعلومات. يزور بعضهم الشركة ويتواصلون مع إدارتها لفهم آلية عملها بشكل مباشر.

من الأفضل دائمًا البحث عن عدة أسهم في نفس القطاع لإجراء تحليل مقارن. الوصول إلى المعلومات ليس مشكلة عادةً. يمكنك دراسة شركة أو شركتين فقط في البداية لاختبار مدى قدرتك على تحليلها. يمكنك التفكير في دراسة المزيد من الأسهم عندما تكتسب خبرة أكبر.

مراجعة تقارير المحللين

ابدأ تحليلك بالاطلاع على تقارير المحللين. ليس عليك اتباع توصيات البيع والشراء التي يقدمها المحللون بشكل أعمى، بل يمكنك قراءة تقاريرهم البحثية للحصول على لمحة عامة عن الشركة. تعرّف على نقاط قوتها وضعفها، ومنافسيها الرئيسيين، وتوقعاتها المستقبلية، وآفاقها المستقبلية.

مراجعة تقارير محللين مختلفين قد تساعدك على تحديد أي نقاط مشتركة. الحقائق الأساسية في جميع التقارير مشتركة. دقق النظر في توقعات أرباحهم، فهي التي تحدد في النهاية توصياتهم بالشراء أو البيع. قد يحدد محللون مختلفون أسعارًا مستهدفة مختلفة لنفس السهم. ابحث دائمًا عن الأسباب.

ما الذي يجب تحليله

يجب عليك فهم الخطوات المختلفة لتحليل الأسهم للوصول إلى استنتاج موثوق بشأنها. يتبع بعض المحللين استراتيجية تنازلية، بدءًا من قطاع معين ثم تحديد الشركة الرابحة. بينما يتبع آخرون نهجًا تصاعديًا، بدءًا من شركة معينة ثم دراسة آفاق القطاع . يمكنك إنشاء طلبك الخاص، ولكن يجب أن تسير العملية بسلاسة.

تحليل الصناعة

مصادر المعلومات متاحة للعامة في جميع القطاعات تقريبًا. غالبًا ما يُقدم التقرير السنوي للشركة نفسها لمحة عامة جيدة عن القطاع وتوقعات نموه المستقبلي. كما تكشف التقارير السنوية عن المنافسين الرئيسيين والثانويين في قطاع معين. ومن شأن قراءة التقارير السنوية لشركتين أو ثلاث شركات في آن واحد أن تُعطي صورة أوضح.

تحليل نموذج الأعمال

ركّز على نقاط قوة الشركة ونقاط ضعفها. قد توجد شركة قوية في قطاع ضعيف، وشركة ضعيفة في قطاع قوي. غالبًا ما تنعكس نقاط قوتها في عوامل مثل هويتها التجارية الفريدة، ومنتجاتها، وعملائها، ومورديها. يمكنك التعرّف على نموذج أعمال الشركة من خلال تقريرها السنوي، ومجلاتها التجارية، ومواقعها الإلكترونية.

القوة المالية

يُعد فهم القوة المالية للشركة الخطوة الأهم في تحليل أسهمها. يجب أن تكون قادرًا على فهم الميزانية العمومية للشركة ، و بيان الدخل ، و بيان التدفقات النقدية . غالبًا ما تكون الأرقام في البيانات المالية أبلغ من الكلمات البراقة في التقرير السنوي.

جودة الإدارة

جودة الإدارة عاملٌ حاسمٌ آخر. يُقال غالبًا إنه لا توجد شركات جيدة أو سيئة، بل مديرون جيدون أو سيئون. المسؤولون التنفيذيون الرئيسيون مسؤولون عن مستقبل الشركة. يمكنك تقييم إدارة الشركة وجودة مجلس إدارتها من خلال البحث على الإنترنت. تتوفر معلوماتٌ وفيرةٌ عن كل شركةٍ عامة.

تحليل النمو

تتبع أسعار الأسهم الأرباح. عليك معرفة اتجاه الأرباح المستقبلية لمعرفة ما إذا كان سعر السهم سيرتفع أم ينخفض. للأسف، لا توجد صيغة سريعة تُخبرك بما تتوقعه من الأرباح المستقبلية. يُجري المحللون تقديراتهم بناءً على الأرقام السابقة لنمو المبيعات وهوامش الربح، بالإضافة إلى اتجاهات الربحية في القطاع المعني.

يتضمن تحليل النمو ربط ما حدث في الماضي بما هو متوقع حدوثه في المستقبل. يُعدّ وضع توقعات دقيقة للأرباح الاختبار الأمثل لقدراتك في تحليل الأسهم، لأنه مؤشر جيد على مدى فهمك العميق لتلك القطاعات والشركات.

التقييمات

الخطوة التالية هي تحديد قيمة الشركة. يجب على المحللين تحديد ما إذا كان سعر السهم السوقي الحالي مُبررًا مقارنةً بقيمة الشركة.

لا توجد “قيمة صحيحة”، ويستخدم المحللون معايير مختلفة. ينظر مستثمرو القيمة إلى القيمة الجوهرية ، بينما ينظر مستثمرو النمو إلى إمكانات الربح . يجب على الشركة التي تُباع بسعر أعلى أن تنمو بسعر أعلى لتبرير سعرها الحالي لمستثمري النمو.

سعر الهدف

الخطوة الأخيرة هي تحديد سعر مستهدف . يمكنك حساب أعلى وأدنى سعر مستهدف بضرب ربحية السهم المُقدّرة (EPS) في أعلى وأدنى نسبة سعر إلى ربحية السهم المُقدّرة.

سعرا الهدف المرتفع والمنخفض هما النطاق السعري الذي من المحتمل أن يتحرك ضمنه سعر السهم المستقبلي استجابةً للأرباح المستقبلية المتوقعة. يمكنك استخدامهما للوصول إلى هدفك عند معرفة سعر الهدف.

خلاصة القول

أكبر عائق أمام أن تصبح محلل أسهم خاص بك هو الوقت. قد لا يتمكن المستثمرون الأفراد، الذين لديهم الكثير من المهام الأخرى، من تخصيص وقت كافٍ مثل محللي الأوراق المالية المحترفين.

الهدف الأسمى لكل مستثمر هو تحقيق الربح، ولكن ليس كل مستثمر أو محلل بارعًا في ذلك. لا تقبل أبدًا آراء محللي الأسهم دون تفكير، واحرص دائمًا على البحث. ليس كل شخص خبيرًا في الاستثمار، ولكن يمكنك دائمًا تحسين مهاراتك التحليلية.