أساسيات الأسهم: البوصلة التي توجهك في عالم الاستثمار

حيث تُعد أساسيات الأسهم مقاييس رئيسية للشركة، مثل التدفق النقدي والعائد على الأصول . غالبًا ما يقوم المحللون بإجراء تحليل أساسي لتحليل الأسهم من خلال النظر إلى أساسياتها. يتضمن هذا النظر إلى أي بيانات من المتوقع أن تؤثر على سعر السهم أو قيمته المتصورة.

كيف تعمل أساسيات الأسهم

بالمعنى الأوسع، يتضمن التحليل الأساسي النظر إلى أي بيانات من المتوقع أن تؤثر على سعر السهم أو قيمته المتصورة . وهذا بالطبع يشمل أي شيء بخلاف أنماط التداول الخاصة بالسهم نفسه، وكما يوحي الاسم، فإن هذا يعني النزول إلى الأساسيات.

يركز التحليل الأساسي على إنشاء صورة للشركة، وتحديد القيمة الأساسية لأسهمها، وشراء أو بيع الأسهم بناءً على هذه المعلومات. تتضمن بعض المؤشرات المستخدمة عادةً لتقييم أساسيات الشركة ما يلي:

• التدفق النقدي
• العائد على الأصول
• التروس المحافظة
• تاريخ الاحتفاظ بالأرباح لتمويل النمو المستقبلي
• سلامة إدارة رأس المال لتحقيق أقصى قدر من الأرباح والعوائد للمساهمين

يتبنى المحللون الأساسيون نهجًا ثابتًا في تحليل أداء الأسهم. فهم ينظرون إلى مجموعة متنوعة من العوامل التي يعتقدون أنها تؤثر على أداء السهم. وتشمل هذه العوامل الصناعة ككل، والمنافسة، وهيكل إدارة الشركة، ودخلها وإيراداتها ، فضلاً عن إمكانات نموها.

مثال على أساسيات الأسهم

جميع البيانات متاحة للعامة ويمكن الوصول إليها بسهولة، وعادة ما تكون من خلال البيانات المالية للشركة . والهدف في النهاية هو تحديد الأسهم التي يتم تسعيرها بشكل صحيح – أو بشكل غير صحيح – من قبل السوق.

ولكي نساعدك على تصور الأمر، فلنستخدم القياس التالي. فلنتخيل سوق الأوراق المالية وكأنها مركز تسوق، حيث تكون الأسهم هي السلع المعروضة للبيع في منافذ البيع بالتجزئة. ويركز المتسوقون فقط على المنتجات المعروضة في المركز التجاري. وينظرون إلى المتسوقين باعتبارهم قطيعاً عاطفياً غير موثوق به لا يدرك القيمة الحقيقية للسلع المعروضة للبيع.

يتحرك المحللون الأساسيون ببطء عبر المتاجر بحثًا عن أفضل الصفقات. وبمجرد أن ينتقل الحشد من أجهزة الكمبيوتر الشخصية، على سبيل المثال، فسوف يلقون نظرة فاحصة على الأجهزة التي تم تجاوزها.

قد يحاول المحللون الأساسيون تحديد القيمة المتبقية لجهاز الكمبيوتر الشخصي بعد تجريده من القرص الصلب وبطاقات الذاكرة والشاشة ولوحة المفاتيح. وفي سوق الأوراق المالية، يشبه هذا الأمر حساب القيمة الدفترية أو سعر التصفية لشركة ما.

كما يقوم هؤلاء المحللون بإلقاء نظرة فاحصة على جودة الكمبيوتر الشخصي. هل سيستمر أم سيتعطل خلال عام؟ يقوم المحللون الأساسيون بدراسة المواصفات، والتدقيق في ضمان الشركة المصنعة ، والاستعانة بتقارير المستهلكين . وعلى نحو مماثل، يقوم محللو الأسهم بفحص الميزانية العمومية للشركة من أجل الاستقرار المالي.

بعد ذلك، قد يحاول المحللون الأساسيون فهم أداء الكمبيوتر الشخصي من حيث قوة المعالجة أو الذاكرة أو دقة الصورة. وهذه تشبه الأرباح المتوقعة والأرباح الموزعة التي يتم تحديدها من بيان الدخل الخاص بالشركة.

أخيرًا، يجمع المحللون الأساسيون كل البيانات ويتوصلون إلى القيمة الجوهرية ، أو القيمة المستقلة عن سعر البيع الحالي. إذا كان سعر البيع أقل من القيمة الجوهرية المحسوبة، فسوف يشتري الأصوليون أجهزة الكمبيوتر الشخصية. وإذا لم يكن الأمر كذلك، فسوف يبيعون أجهزة الكمبيوتر الشخصية التي يمتلكونها بالفعل أو ينتظرون انخفاض الأسعار قبل شراء المزيد.

اعتبارات خاصة

إن إجراء التحليل الأساسي قد يكون عملاً شاقاً للغاية. ولكن هذا هو مصدر جاذبيته. فمن خلال بذل الجهد في التعمق في البيانات المالية للشركة وتقييم آفاقها المستقبلية، يستطيع المستثمرون أن يتعلموا ما يكفي لمعرفة متى يكون سعر السهم خاطئاً.

إن هؤلاء المستثمرين الواعين قادرون على اكتشاف أخطاء السوق وتحقيق الأرباح لأنفسهم. وفي الوقت نفسه، فإن شراء الشركات على أساس قيمتها الجوهرية طويلة الأجل يحمي المستثمرين من مخاطر التقلبات اليومية في السوق.

ولكن حقيقة أن التحليل الأساسي يظهر أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية لا تضمن له أن يتداول بقيمته الجوهرية في أي وقت قريب. والأمر ليس بهذه البساطة. ففي الواقع، يثير سلوك أسعار الأسهم الحقيقية باستمرار تساؤلات حول كل حيازة للأسهم، وحتى المستثمر الأكثر استقلالية في التفكير قد يبدأ في الشك في مزايا التحليل الأساسي. ولا توجد صيغة سحرية لتحديد القيمة الجوهرية.

عندما تزدهر سوق الأوراق المالية ، يسهل على المستثمرين خداع أنفسهم بالاعتقاد بأنهم يتمتعون بمهارة اختيار الفائزين. ولكن عندما تهبط السوق وتصبح التوقعات غير مؤكدة، لا يستطيع المستثمرون الاعتماد على الحظ. بل إنهم يحتاجون بالفعل إلى معرفة ما يفعلونه.

التحليل الأساسي مقابل التحليل الفني

التحليل الأساسي يختلف كثيرًا عن نظيره التحليل الفني . بينما يركز التحليل الأساسي على قياس القيمة الجوهرية للسهم، يركز التحليل الفني فقط على تاريخ التداول والأسعار للسهم من خلال النظر إلى إشارات التداول والأدوات التحليلية الأخرى لتقييم قوة أو ضعف السهم.

يعتقد المحللون الفنيون أن أداء السهم في الماضي ــ سعره ونشاط التداول فيه ــ يمكن أن يساعد في تحديد الاتجاه الذي سيسلكه في المستقبل. وفي جوهره، تنبع نظرية التحليل الفني من حقيقة مفادها أن حركة السعر ليست عشوائية. بل إنها تعتقد أن الأنماط والاتجاهات يمكن التعرف عليها وتكرارها بمرور الوقت.

ولنستعرض هنا المقارنة السابقة. فالمحللون الفنيون يتجاهلون السلع المعروضة للبيع. وبدلاً من ذلك، يراقبون الحشود باعتبارها دليلاً على ما ينبغي شراؤه. وعلى هذا، فإذا لاحظ المحلل الفني تجمع المتسوقين داخل متجر لبيع أجهزة الكمبيوتر، فإنه سوف يحاول شراء أكبر عدد ممكن من أجهزة الكمبيوتر، مراهناً على أن الطلب المتزايد سوف يدفع أسعار أجهزة الكمبيوتر إلى الارتفاع.

هنا في Wiki business  يتم تقديم المعلومات دون مراعاة أهداف الاستثمار أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر معين وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. ينطوي الاستثمار على مخاطر، بما في ذلك الخسارة المحتملة لرأس المال. يجب على المستثمرين التفكير في الاستعانة بمحترف مالي مؤهل لتحديد استراتيجية استثمار مناسبة.