يمكنهم تقييم ومقارنة شركة بأخرى قد تفكر في الاستثمار فيها. يمكن أن تساعدك النسب في أن تصبح مستثمرًا أكثر دراية عندما يتم فهمها وتطبيقها بشكل صحيح.
النقاط الرئيسية
-
هناك ستة نسب أساسية يتم استخدامها عادة لاختيار الأسهم لمحافظ الاستثمار .
-
تتضمن هذه النسب نسبة رأس المال العامل، والنسبة السريعة، والأرباح لكل سهم (EPS)، ونسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، ونسبة الدين إلى حقوق الملكية، والعائد على حقوق الملكية (ROE).
-
من الأفضل استخدام معظم النسب مع نسب أخرى بدلاً من استخدامها منفردة للحصول على صورة شاملة عن الصحة المالية للشركة.
6 نسب مالية أساسية لتقييم الشركات
1. نسبة رأس المال العامل
تعتبر نسبة رأس المال العامل مفيدة لقياس السيولة ، والتي تشير إلى مدى سهولة قيام الشركة بتحويل أصولها إلى نقد.
الصيغة: الأصول المتداولة – الالتزامات المتداولة = رأس المال العامل
تقارن نسبة رأس المال العامل الأصول الحالية بالخصوم الحالية ويتم استخدامها كمقياس لتقييم السيولة.
إن نسبة رأس المال العامل البالغة 1 قد تشير إلى أن الشركة قد تواجه مشاكل في السيولة وقد لا تكون قادرة على سداد التزاماتها قصيرة الأجل.
يمكن أن تشير نسبة 2 أو أعلى إلى السيولة الصحية والقدرة على سداد الالتزامات قصيرة الأجل، ولكنها قد تشير أيضًا إلى أن الشركة لديها الكثير من الأصول قصيرة الأجل مثل النقد.
2. النسبة السريعة
نسبة السيولة السريعة هي مقياس آخر للسيولة . وهي تُمثل قدرة الشركة على سداد التزاماتها الحالية بأصول قابلة للتحويل بسرعة إلى نقد.
الأصول المتداولة – المخزون والمصروفات المدفوعة مقدمًا / الالتزامات المتداولة
(الأصول المتداولة مطروحًا منها المخزون والمصروفات المدفوعة مقدمًا، مقسومة على الالتزامات المتداولة).
تزيل الصيغة المخزون لأن بيعه وتحويله إلى أصول سائلة قد يستغرق بعض الوقت.
إن نسبة السيولة السريعة الأقل من 1 قد تشير إلى عدم وجود أصول سائلة كافية لسداد الالتزامات قصيرة الأجل.
قد تحتاج الشركة إلى زيادة رأس مالها أو اتخاذ إجراءات أخرى. من ناحية أخرى، قد يكون هذا وضعًا مؤقتًا.
3. الأرباح لكل سهم
ربحية السهم (EPS) هي مقياس لربحية الشركة . يستخدمها المستثمرون لفهم قيمة الشركة .
يقوم المحللون بحساب ربحية السهم الواحد عن طريق قسمة صافي الدخل على متوسط عدد الأسهم العادية القائمة خلال العام.
صافي الدخل / المتوسط المرجح = الأرباح لكل سهم
ستكون الأرباح لكل سهم أيضًا صفرًا أو سلبية إذا كانت الشركة لديها أرباح صفرية أو أرباح سلبية، مما يمثل خسارة.
يشير EPS الأعلى إلى قيمة أكبر .
4. نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)
يستخدم المستثمرون نسبة السعر إلى الربحية لتحديد إمكانات نمو السهم . وهي تعكس المبلغ الذي سيدفعونه للحصول على دولار واحد من الأرباح.
لحساب نسبة السعر إلى الأرباح، قسّم سعر السهم الحالي للشركة على أرباحها لكل سهم (EPS):
سعر السهم الحالي / الأرباح لكل سهم = نسبة السعر إلى الأرباح
يتم استخدامه غالبًا لمقارنة القيمة المحتملة لمجموعة مختارة من الأسهم .
كان المستثمرون على استعداد لدفع أكثر من 20 ضعفًا من ربحية السهم لبعض الأسهم عندما اعتقدوا أن النمو المستقبلي في الأرباح سيوفر عوائد كافية على استثماراتهم.
لن يكون لنسبة السعر إلى الربحية أي معنى إذا كانت أرباح الشركة صفرًا أو سلبية. ستظهر بعلامة “غير متوفر” (N/A) أي “لا ينطبق”.
5. نسبة الدين إلى حقوق الملكية
تقيس نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D/E) مقدار تمويل الشركة لعملياتها باستخدام الأموال المقترضة . ويمكن أن تشير إلى مدى قدرة حقوق المساهمين على تغطية جميع الديون، إذا لزم الأمر.
يستخدم المستثمرون هذه الأداة في أغلب الأحيان لمقارنة الرافعة المالية التي تستخدمها الشركات المختلفة في نفس الصناعة، وهو ما قد يساعدهم في تحديد الاستثمار الذي قد يكون أقل مخاطرة.
قسّم إجمالي الالتزامات على إجمالي حقوق المساهمين لحساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية:
إجمالي المطلوبات / إجمالي حقوق المساهمين = نسبة الدين إلى حقوق الملكية
ومع ذلك، وكما هو الحال مع جميع النسب الأخرى، يجب تحليل هذا المقياس من حيث معايير الصناعة والمتطلبات الخاصة بالشركة.
6. نسبة العائد على حقوق الملكية (ROE)
يقيس العائد على حقوق الملكية (ROE) الربحية ومدى فعالية الشركة في استخدام أموال المساهمين لتحقيق الربح. ويتم التعبير عن العائد على حقوق الملكية كنسبة مئوية من الأسهم العادية.
يتم حسابها عن طريق أخذ صافي الدخل ( الدخل مطروحًا منه النفقات والضرائب ) قبل دفع أرباح الأسهم العادية والمفضلة.
العائد الجيد على حقوق الملكية هو العائد الذي يتزايد بشكل مطرد مع مرور الوقت .
قسم النتيجة على إجمالي حقوق المساهمين:
صافي الدخل (المصروفات والضرائب قبل دفع أرباح الأسهم العادية وبعد دفع أرباح الأسهم الممتازة) / إجمالي حقوق المساهمين = العائد على حقوق الملكية
وقد يشير هذا إلى أن الشركة تقوم بعمل جيد في استخدام أموال المساهمين لزيادة الأرباح، مما قد يؤدي بدوره إلى زيادة قيمة المساهمين.
خلاصة القول
يمكن أن تساعدك هذه ال 6 نسب مالية في اختيار أفضل الأسهم لمحفظتك وبناء ثروتك.
يتم استخدام العشرات من النسب المالية في التحليل الأساسي، ولكن النسب الست الموضحة هنا هي الأكثر شيوعًا والأسهل في الحساب.
لا يمكن تقييم شركة بشكل صحيح باستخدام نسبة واحدة فقط. استخدم مجموعة متنوعة من النسب لاتخاذ قرارات استثمارية أكثر ثقة.
اقرأ أيضًا ضمن سلسلة”كيفية تقييم الشركة/ النسب المالية”
دليلك لتقييم الشركات: 6 نسب مالية أساسية
5 مقاييس أساسية للاستثمار القيمي
ربحية السهم (EPS): ما هي وكيفية حسابها