قيمة التصفية: التعريف، ما هو المستبعد، والمثال

قيمة التصفية هي القيمة الصافية للأصول المادية للشركة إذا كانت ستبيعها في حالة الخروج من العمل، باستثناء الأصول غير الملموسة. وهي قيمة عقارات الشركة، وتجهيزاتها، ومعداتها، ومخزونها.

النقاط الرئيسية

• قيمة التصفية هي القيمة الإجمالية للأصول المادية للشركة في حالة خروجها من العمل وبيع أصولها.

• تُحدَّد قيمة التصفية بناءً على أصول الشركة، كالعقارات والتجهيزات والمعدات والمخزون. وتُستثنى الأصول غير الملموسة من قيمة تصفية الشركة.

• تكون قيمة التصفية عادة أقل من القيمة الدفترية، ولكنها أكبر من قيمة الخردة (الإنقاذ).

• يتم بيع الأصول بخسارة أثناء التصفية لأن البائع يجب أن يجمع أكبر قدر ممكن من النقد خلال فترة قصيرة.

فهم قيمة التصفية ملاذ المستثمر الأخير

هناك عمومًا أربعة مستويات لتقييم أصول الأعمال: القيمة السوقية، والقيمة الدفترية، وقيمة التصفية، وقيمة الإنقاذ (أو الخردة). يتيح كل مستوى من مستويات القيمة للمحاسبين والمحللين تصنيف القيمة الإجمالية للأصول. تعد قيمة التصفية بالغة الأهمية في حالات الإفلاس وتسويات الديون.

لا تشمل قيمة التصفية الأصول غير الملموسة، مثل الملكية الفكرية للشركة، وسمعتها التجارية، وسمعتها التجارية. ومع ذلك إذا بِيعَت الشركة بدلاً من تصفيتها، فإن كلاً من قيمة التصفية والأصول غير الملموسة يحددان قيمة الشركة كشركة قائمة. ينظر مستثمرو القيمة إلى الفرق بين القيمة السوقية للشركة وقيمتها كشركة قائمة لتحديد ما إذا كان سهم الشركة يمثل فرصة شراء جيدة حاليًا.

لا يمكن بيع جميع الأصول بثمنها المدفوع أو بما تبقى من مستحقات سند الشراء. تقيّم الشركات معدل الاسترداد لكل أصل على حدة. تبلغ نسبة استرداد النقد 100%. أما الحسابات المدينة والمخزون ومعدات المصانع، فتبلغ نسبة استردادها أقل. توفر هذه المعدلات مجتمعةً قيمة استرداد مقدّرة للشركة في حالة التصفية.

مهم

يقيّم المستثمرون المُحتملون قيمة تصفية الشركة قبل الاستثمار. ويرغبون في معرفة مقدار أموالهم التي سيستردونها في حال الإفلاس.

---

السوق مقابل الدفترية مقابل التصفية مقابل الخردة (الإنقاذ)

توفر القيمة السوقية عادة أعلى تقييم للأصول على الرغم من أن المقياس قد يكون أقل من القيمة الدفترية إذا انخفضت قيمة الأصول بسبب الطلب في السوق وليس الاستخدام التجاري.

القيمة الدفترية هي قيمة الأصل كما هي مُدرجة في الميزانية العمومية. تدرج الميزانية العمومية الأصول بالتكلفة التاريخية، لذا قد تكون قيمة الأصول أعلى أو أقل من أسعار السوق.

في بيئة اقتصادية تشهد ارتفاعًا في الأسعار، تكون القيمة الدفترية للأصول أقل من قيمتها السوقية.

بينما قيمة التصفية فهي القيمة المتوقعة للأصل بعد تصفيته أو بيعه، ويفترض أن يكون ذلك بخسارة مقارنةً بالتكلفة التاريخية.

وأخيرًا فإن القيمة المتبقية (أو قيمة الخردة) هي القيمة المعطاة للأصل في نهاية عمره الإنتاجي؛ أو بعبارة أخرى، هذه هي قيمة الخردة.

عادةً ما تكون قيمة التصفية أقل من القيمة الدفترية، لكنها أكبر من قيمة الخردة. وتظل الأصول محتفظة بقيمتها، ولكنها تُباع بخسارة لضرورة بيعها بسرعة.

حقيقة سريعة

أعلنت شركة الأحذية المخفضة بايليس إفلاسها في فبراير 2019. وعلى الرغم من امتلاكها 3400 منفذ بيع في 40 دولة، أعلنت الشركة أنها ستغلق جميع مواقعها في الولايات المتحدة وبورتوريكو.

---