سعر سوق الصناديق المتداولة في البورصة مقابل صافي قيمة أصول الصناديق المتداولة في البورصة: ما هو الفرق؟

كشف حقيقة الأرقام! اكتشف معنا الفرق بين سعر السوق والقيمة الصافية في ETFs واتخذ قرارات استثمارية مدروسة…

على عكس صناديق الاستثمار المشتركة التي قد تحدد أسعار أسهمها على أساس أسبوعي أو ربع سنوي أو سنوي تحدد صناديق الاستثمار المتداولة أسعار أسهمها يوميًا. وتعتمد طريقة تحديد أسعارها على الفرق بين سعر السوق والقيمة الصافية للأصول .

سعر سوق الصناديق المتداولة

يمكن اعتبار سعر السوق لصندوق التداول في البورصة هو السعر الذي يمكن به شراء أو بيع أسهم صندوق التداول في البورصة في البورصات خلال ساعات التداول.

يتم تداول صناديق التداول في البورصة مثل أسهم الأسهم المدرجة في البورصات. لذا فإن سعر السوق يتقلب طوال اليوم حيث يتفاعل المشترون والبائعون مع بعضهم البعض وينفذون الصفقات.

يرتفع السعر عمومًا في السوق إذا زاد عدد المشترين عن عدد البائعين. ينخفض ​​السعر عمومًا إذا زاد عدد البائعين عن عدد المشترين.

القيمة الصافية لأصول الصناديق المتداولة في البورصة

تمثل القيمة الصافية للأصول (NAV) لصندوق التداول في البورصة قيمة حصة كل سهم من الأصول الأساسية للصندوق والنقد في نهاية يوم التداول. تحسب صناديق التداول في البورصة القيمة الصافية للأصول في الساعة 4:00 مساءً بالتوقيت الشرقي بعد إغلاق الأسواق.

تُستخدم القيمة الصافية للأصول لمقارنة أداء الصناديق وكذلك للإبلاغ عن الأرقام الدولارية لأغراض المحاسبة. كما يصدر الصندوق المتداول في البورصة حيازاته اليومية الحالية ومقدار النقد والأسهم القائمة والأرباح المستحقة، إذا لزم الأمر.

تتمتع الصناديق المتداولة في البورصة بميزة كونها أكثر شفافية بالنسبة للمستثمرين.  لا يُطلب من صناديق الاستثمار المشتركة والصناديق المغلقة الكشف عن ممتلكاتها اليومية. عادة ما تكشف صناديق الاستثمار المشتركة عن ممتلكاتها بشكل ربع سنوي فقط.

الاختلافات الرئيسية

قد تكون هناك فروق بين سعر إغلاق السوق لصندوق الاستثمار المتداول وصافي القيمة الأصولية. ولكن أي انحرافات يجب أن تكون طفيفة نسبيًا. ويرجع هذا إلى آلية الاسترداد التي تستخدمها صناديق الاستثمار المتداولة. تحافظ آليات الاسترداد على القيمة السوقية لصندوق الاستثمار المتداول وصافي القيمة الأصولية قريبة بشكل معقول.

يستخدم الصندوق المتداول في البورصة مشاركًا مرخصًا (AP) لتشكيل وحدات إنشاء. ويقوم المشارك المرخص بتشكيل وحدة إنشاء للأسهم في جميع شركات S&P 500 بوزن مساوٍ لوزن المؤشر الأساسي لصندوق التداول في البورصة الذي يتتبع S&P 500.

ثم يقوم المستثمر المقيم بنقل وحدة الإنشاء إلى مزود الصندوق المتداول في البورصة على أساس قيمة صافي الأصول المتساوية. وفي المقابل يتلقى المستثمر المقيم كتلة أسهم بقيمة مماثلة في الصندوق المتداول في البورصة. ثم يستطيع المستثمر المقيم بيع تلك الأسهم في السوق المفتوحة . وعادة ما تكون وحدات الإنشاء حوالي 50000 سهم من الصندوق المتداول في البورصة.

تساعد آلية الاسترداد هذه في الحفاظ على تقارب قيم السوق وصافي قيمة الأصول. ويمكن لـ AP التحكيم بسهولة في أي تناقضات بين القيمة السوقية وصافي قيمة الأصول أثناء يوم التداول. تتقلب القيمة السوقية لأسهم الصناديق المتداولة في البورصة بشكل طبيعي أثناء يوم التداول.

يمكن للمستثمرين التدخل وشراء المكونات الأساسية لصندوق الاستثمار المتداول في حين يقومون في نفس الوقت ببيع أسهم صندوق الاستثمار المتداول في حال أصبحت القيمة السوقية مرتفعة للغاية مقارنة بالقيمة الصافية للأصول.

يمكن للمستثمرين شراء أسهم الصندوق المتداول في البورصة وبيع المكونات الأساسية إذا انخفضت القيمة السوقية للصندوق المتداول في البورصة إلى ما دون القيمة الصافية للأصول.

يمكن أن توفر هذه الفرص ربحًا سريعًا وخاليًا من المخاطر نسبيًا للمستثمرين مع الحفاظ على القيم متقاربة. قد يكون هناك العديد من المستثمرين لصندوق متداول في البورصة واحد، مما يضمن أن أكثر من طرف يمكنه التدخل في التحكيم لتجنب أي تباينات في الأسعار.

خلاصة القول

يعمل سعر السوق وقيمة الأصول الصافية جنبًا إلى جنب لتحديد أسعار الصناديق المتداولة في البورصة. سعر السوق هو السعر الذي يمكن به شراء وبيع أسهم الصناديق المتداولة في البورصة أثناء ساعات التداول.

القيمة الصافية للأصول هي معادلة تتضمن جمع إجمالي أصول الصندوق ثم طرح الالتزامات وقسمة النتيجة على عدد الأسهم القائمة.

إن المعرفة العملية بكلا الأمرين مهمة للمستثمرين لأن آليات الاسترداد تخلق فرص تحكيم يمكنها إبقاء التناقضات في الأسعار بين الاثنين عند الحد الأدنى.