استثمر 10 آلاف دولار في صندوق S&P 500 المتداول في البورصة وانتظر 20 عامًا

في الواقع على مدى الآفاق الطويلة الأجل ينتج المؤشر عادة عائدات أفضل من المحافظ المدارة بنشاط. وخاصة بعد وضع الضرائب والرسوم في الاعتبار.

إذن ماذا لو كنت قد احتفظت للتو بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 باستخدام صندوق مؤشر أو أي وسيلة أخرى للاحتفاظ بالأسهم فيه؟

ماذا لو استثمرت في مؤشر S&P 500 فقط؟

غالبًا ما يستخدم الناس مؤشر S&P 500 كمقياس لنجاح الاستثمار. وغالبًا ما يتم الحكم على المتداولين النشطين أو المستثمرين الذين يختارون الأسهم بناءً على هذا المعيار لتقييم ذكائهم.

لنأخذ مثالاً تاريخياً: بعد وقت قصير من دخول دونالد ترامب السباق للحصول على ترشيح الحزب الجمهوري لمنصب الرئيس، ركزت الصحافة على صافي ثروته . واعتبارًا من عام 2024 قدر الخبراء الماليون صافي ثروته بنحو 7.5 مليار دولار. كان نجاح ترامب كرجل أعمال وقدرته على خلق مثل هذه الثروة أحد ركائز حملته الانتخابية.

ومع ذلك أشار خبراء ماليون إلى أنه إذا قام ترامب بتصفية ممتلكاته العقارية. و التي قُدِّرَت قيمتها بنحو 500 مليون دولار في عام 1987 واستثمرها في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 فإن صافي ثروته سيبلغ نحو 13 مليار دولار في عام 2015.

وهذا مجرد مثال آخر على كيفية استمرار مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في كونه المعيار الذي يتم على أساسه قياس أداء كافة الاستثمارات.

ويحصل مديرو الاستثمارات على مبالغ طائلة من المال لتوليد عوائد على محافظهم الاستثمارية تتفوق على مؤشر ستاندرد آند بورز 500. ولكن في المتوسط ​​لا يحصل أغلبهم على هذه العوائد.

وهذا هو السبب وراء لجوء عدد متزايد من المستثمرين إلى صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة التي تحاول ببساطة مضاهاة أداء هذا المؤشر.

ولو فعل ترامب ذلك في عام 1987 لكان قد حقق 26 ضعف أمواله بمتوسط ​​عائد سنوي بلغ 12.3% بحلول وقت تنصيبه (من عام 1987 إلى عام 2015 ــ تاريخ حساب صافي الثروة المتوقعة). ولكن الرؤية الآنية واضحة ولم يكن بوسعه أن يعرف ذلك.

استخدام الرؤية المستقبلية للتنبؤ بالأداء المستقبلي

ولأن الأداء السابق لا يشكل مؤشراً على الأداء المستقبلي فلا أحد يستطيع أن يجزم ما إذا كان أداء سوق الأوراق المالية سوف يظل على نفس المنوال في العشرين عاماً المقبلة. ولكن يمكنك استخدام الأداء السابق لإنشاء بعض السيناريوهات الافتراضية التي تسمح لك بالنظر في النتائج المحتملة.

وللقيام بذلك انظر إلى أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على مدى عشرين عاماً على فترات مختلفة كمؤشر على أدائه المحتمل في ظل ظروف مماثلة في المستقبل.

أحد أكبر الأسباب التي تجعل من المستحيل التنبؤ بعائدات سوق الأوراق المالية على مدى فترة طويلة من الزمن هو وجود البجع الأسود . البجع الأسود هو أحداث كارثية غير متوقعة يمكن أن تغير مسار الأسواق في لحظة وقد يكون تأثيرها محسوسًا لسنوات قادمة.

تسمى مثل هذه الأحداث البجع الأسود لأنها تظهر نادرًا جدًا، لكنها تظهر كثيرًا بما يكفي بحيث يجب أخذها في الاعتبار عند النظر إلى المستقبل.

كانت الهجمات الإرهابية التي وقعت في الحادي عشر من سبتمبر/أيلول 2001 بمثابة حدث غير متوقع أثر على الاقتصاد والأسواق لسنوات.

ومن الأمثلة الأخرى على الأحداث غير المتوقعة الأزمة المالية العالمية في عام 2008 وجائحة كوفيد-19 التي اندلعت في جميع أنحاء العالم في مارس/آذار 2020.

كما يتعين عليك أن تأخذ في الاعتبار دورات السوق التي قد تحدث خلال فترة 20 عامًا. على سبيل المثال خلال الفترة الممتدة من عام 2001 إلى عام 2020 شهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ثلاثة أسواق صاعدة وثلاثة أسواق هبوطية.

تظهر الأبحاث التي أجرتها شركة Invesco أنه من الفترة من نوفمبر 1968 إلى ديسمبر 2020 – وهي فترة تزيد عن 50 عامًا – كان متوسط ​​طول سوق صاعدة 1764 يومًا (أو ما يقرب من 58 شهرًا) بينما استمر متوسط ​​سوق هابطة 349 يومًا (11.5 شهرًا).

خلال هذه الفترة كان متوسط ​​المكسب في سوق صاعدة +180.04٪ بينما كان متوسط ​​الخسارة في سوق هابطة -36.34٪.

اختيار السيناريو الافتراضي

لم تشمل الفترة الممتدة على مدار العشرين عامًا الأخيرة من عام 2001 إلى عام 2021 ثلاثة أسواق صاعدة وثلاثة أسواق هابطة فحسب، بل شهدت أيضًا عددًا من البجعات السوداء الكبرى مع الحطام التكنولوجي والهجمات في عام 2001. والأزمة المالية في عام 2008 وجائحة كوفيد-19.

ورغم هذه الأحداث غير المسبوقة، تمكن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من تحقيق عائد سنوي إجمالي بلغ 8.06% من خلال إعادة استثمار الأرباح .

وبلغ العائد الإجمالي خلال هذه الفترة 409.13%، وهو ما يعني أن استثمارًا بقيمة 10 آلاف دولار في بداية عام 2001 كان ليبلغ 50.913.05 دولارًا بحلول نهاية عام 2021.

إذا أخذنا فترة زمنية مختلفة مدتها 20 عامًا تضمنت أيضًا ثلاثة أسواق صاعدة وسوق هبوط واحدة فقط. فإن النتيجة مختلفة تمامًا.

في الفترة من 1987 إلى 2006 عانى السوق من انهيار حاد في أكتوبر 1987. أعقبه انهيار حاد آخر في عامي 2001 و2002.

لكنه لا يزال قادرًا على تحقيق عائد متوسط ​​قدره 11.24٪ مع إعادة استثمار الأرباح. وهو عائد معدل حسب التضخم بنسبة 8.10٪ .

كان العائد الإجمالي البالغ 10000 دولار مستثمر في يناير 1987 سيكون 84227.27 دولارًا. وعلى نحو مماثل انتعشت السوق في أعقاب الأزمة المالية في عامي 2007 و2008 مسجلة أطول موجة صعود على الإطلاق.

يمكنك تكرار هذا التمرين مرارًا وتكرارًا لمحاولة إيجاد سيناريو افتراضي تتوقع حدوثه على مدى السنوات العشرين المقبلة، أو يمكنك ببساطة تطبيق الافتراض الأوسع نطاقًا لمتوسط ​​العائد السنوي منذ بداية سوق الأوراق المالية. والذي يبلغ 6.86% على أساس معدل التضخم.

وبهذا يمكنك أن تتوقع أن ينمو استثمارك البالغ 10 آلاف دولار إلى 34 ألف دولار في غضون عشرين عامًا.

خلاصة القول

قد لا تتمكن من التنبؤ بأداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على مدى السنوات العشرين المقبلة ولكنك لست وحدك.

ففي إحدى رسائله السنوية إلى المساهمين ضمّن وارن بافيت مقتطفاً من وصيته يأمر فيه بوضع ميراث أطفاله في صندوق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لأن “النتائج الطويلة الأجل المترتبة على هذه السياسة سوف تكون متفوقة على تلك التي يحققها معظم المستثمرين ــ سواء صناديق التقاعد أو المؤسسات أو الأفراد الذين يستخدمون مديرين يتقاضون رسوماً عالية.